bachiller

Los bonos públicos son instrumentos financieros respaldados por la República Bolivariana de Venezuela. Los Bonos son los instrumentos más conocidos y comercializados, por cuanto son más seguros que las obligaciones emitidas por empresas, pues no tienen riesgo de empresa ni de sector, sino sólo riesgo país. Los principales Bonos Públicos del Estado Venezolano en el mercado de valores son lossiguientes:

1. - Letras del Tesoro
2. - Bonos de Deuda Pública Nacional (DPN)
3. - Bonos del Sur
4. - Bonos Soberanos
5. - Bonos Globales
6. - Bonos de PDVSA
7. - Euro Bonos
8. - Bonos Venezolanos
9. - Vebonos
10. - Bonos Globales
11. - Bonos Brady
12. - Bonos Cero Cupón



El 26 de julio de 2011 se efectuó la convocatoria para la oferta del bono 2031, por un monto de 4.200 millonesUSD y cupón semestral de 11,95%.

Generalmente las emisiones en dólares pagaderas en bolívares son muy atractivas en el mercado nacional, pues permiten obtener dólares a una tasa inferior a la del mercado "ilegal" (comúnmente denominado "el innombrable", ya que por disposición legal no puede hacerse referencia a la existencia de este tipo de cambio). ¿Cómo funciona este mecanismo? El compradorvenezolano podrá comprar los bonos en bolívares, para luego venderlos en dólares en el exterior. ¿Por qué con este mecanismo el dólar cuesta más que el valor oficial? Para comprender esto, utilizaré un ejemplo muy simplificado, pues en realidad hay muchas variables que afectan el valor de la transacción: 
• Supongamos que compro un bono de 1.000 US$; si la operación se efectuó a valor PAR (lo quedice el bono), si yo lo pago en bolívares estaría pagando Bs. 4,30 por el bono, y luego para que resulte atractivo en el mercado internacional, lo vendo a DESCUENTO, por ejemplo a 800 US$; esto significa que compré 800 US$ y pagué por ellos Bs. 4.300, de modo que el tipo de cambio real en esta operación fue de 5,38 Bs/US$ (4300/800)
• Otro caso: cuando la operación se realiza mediante subasta. Siel bono de 1.000 US$ es subastado en el mercado nacional, y al final, luego de la puja de diversos compradores, termino pagando por Bs. 5.000; posteriormente, en la operación a descuento en el mercado internacional, vendí el bono en 800 US$. El tipo de cambio real también fue de 6,25 Bs/US$ (5.000/800).


Letra del Tesoro.

Título de deuda a corto plazo emitido por el Gobierno Central. Suvencimiento suele ser de tres, seis o doce meses. Estos títulos, junto con los de Deuda Pública Nacional, son los más comunes y de mayor frecuencia y volumen de emisión. 

 
Bonos de la Deuda Pública Nacional.

Son instrumentos emitidos por el Estado Venezolano para atender sus compromisos de pago é inversión en el sector público. Estos instrumentos permiten que el estado venezolano obtenga elcapital requerido a través del ofrecimiento de un rendimiento competitivo que atraiga a posibles inversionistas que deseen canalizar sus ahorros a través de este mercado.
Los Bonos de la Deuda Pública Nacional son instrumentos de largo plazo cuya duración puede variar según lo estime el Estado Venezolano. Durante este período los bonos de deuda normalmente pagan un interés cada tres (3) meses,seis (6) meses ó un año.
Los montos de efectivo ó rendimiento que otorga un Bono de la Deuda Pública a través del tiempo son conocidos como Cupones y representan los trimestres, semestres ó años que el instrumento otorgará como beneficio al tenedor. Este flujo de cupones puede ser calculado tomando una tasa de interés que no variaría en el tiempo ó con una tasa de interés que variaría cada tresmeses, seis meses ó un año (), en base a una tasa referencial de interés anual.
 La forma de calcular el rendimiento de los cupones variará dependiendo del procedimiento utilizado para el cálculo de los días del cupón. En la actualidad podemos encontrar tres tipos de cálculo en el mercado, a saber:
1.      Real (ó actual) / 365: Esto indica que se toman para el cálculo de los días efectivos del...