Bonos

7 bonos y otros valores
7.1 Introducción- Teoría del interés se utiliza para evaluar los precios y los valores de:1. bonos2. la participación (acciones ordinarias, acciones preferentes)- Este capítulo mostrará cómo:1. calcular el precio de un valor, teniendo en cuenta una tasa de rendimiento2. calcular la tasa de rendimiento de un título, dará el precio
7.2 Tipos de ValoresHay tres tiposcomunes de valores disponibles en los mercados financieros:(1) Bonos- Prometer pagar intereses durante un plazo determinado en fechas futuras indicadas y luego pagar suma global al final del término (cualidades similares a un enfoque préstamo amortizado).- Emitidos por empresas y gobiernos como una manera de recaudar dinero (es decir, los préstamos).- Al final del plazo se llama una fecha devencimiento; algunos bonos pueden ser devueltos a la discreción del emisor de bonos en cualquier fecha de rescate (bonos redimibles).- Los pagos de intereses de los bonos se llaman pagos de cupones.- Bonos sin cupones y que pagar una suma global en el futuro se llaman bonos de acumulación o bonos de cupón cero.- Si el bono se ha registrado, entonces el dueño de bonos aparece en los registros de lasempresas emisoras; se debe informar el cambio en la titularidad.- Un bono hipotecario es un bono respaldado por una garantía; en este caso, por una hipoteca sobre bienes inmuebles (más seguro)
- Un bono de renta paga cupones si la empresa tenía fondos suficientes; ninguna amenaza de quiebra para el pago de cupón perdido- Bonos basura tienen un alto riesgo de impago de los pagos y, por tanto, necesidadde ofrecer mayores tasas de interés para fomentar la inversión- Un bono convertible se puede convertir en el capital social de la empresa en la opción del titular de bonos- Los prestatarios que necesitan una gran cantidad de dinero pueden optar por emitir bonos en serie que han escalonados fechas de vencimiento- Gobierno emitió bonos se llaman:- Letras del Tesoro (si es menos de un año)- Notas delTesoro (en caso de entre un año y largo plazo)
- Bonos del Tesoro (si a largo plazo)- Letras del Tesoro se valoran sobre la base del rendimiento de descuento utilizando real / 360Pregunta: Encontrar el precio de una de 13 semanas del Tesoro con vencimiento a 10, 000 y se compra en el descuento para producir 7,5%.solución:
(2) Acciones preferentes- Proporciona una tasa fija de retorno (similar alos bonos); llamado un dividendo- Propiedad de las acciones significa la propiedad de la empresa (no préstamos)- Sin fecha de vencimiento- Para el propósito acreedor, acciones preferentes es el segundo en la fila, detrás de los dueños de bonos (acciones comunes es la tercera)- La falta de pago de dividendos no resulta en forma predeterminada- Acciones preferentes acumulativas compensará cualquierdividendo perdidas; acciones preferentes regular no tiene que- Acciones preferentes convertibles da al propietario la opción de conversión en acciones ordinarias bajo ciertas condiciones
(3) Acciones Comunes- Es una seguridad de la propiedad, como acciones preferentes, pero no tiene dividendos fijos- Nivel de dividendos es determinada por los Administradores de la empresa- Dividendos en accionescomunes se pagan después de los pagos de intereses de bonos y acciones preferentes se pagan- Tasas de dividendos variables significa que los precios son más volátiles que los bonos y acciones preferentes
7.3 Precio de un bono- Al igual que cualquier préstamo, el precio (valor) de un bono se puede determinar tomando el valor presente de sus pagos futuros- Se calcularán los precios inmediatamentedespués de un pago de cupón se ha hecho, o, alternativamente, en la fecha de emisión si el bono es nuevo- Sea P representa el precio de un bono que ofrece el pago de cupones de (Fr) y un pago global final C. El valor actual se calcula de la siguiente manera:

- F representa el valor nominal (valor nominal) de un bono. Se utiliza para definir los pagos de cupones que van a ser realizados por el...