Capital De

CAPITAL DE TRABAJO

1. CONCEPTO

Las empresas utilizan recurrentemente fondos o recursos financieros para el desarrollo de sus operaciones a corto plazo.
Estos fondos, en una corriente circular de efectivo, son aplicados a financiar inventarios y cuentas por cobrar, que son la base para la generación de las ventas.
El capital de trabajo, se refleja por tanto en los conceptos de:
• CAJAY BANCOS (efectivo disponible)
• CUENTAS POR COBRAR
• INVENTARIOS
Quienes son responsables de la administración y toma de decisiones financieras en la empresa, aplican políticas que inciden en el manejo de estos recursos y por lo tanto de su productividad.
Los retos para una adecuada administración de estos recursos, conceptualizados como capital de trabajo, se manifiestan entre otros enel problema de mantener un nivel adecuado de inversiones en:
• El monto y plazo de la cartera constituida por sus clientes
• El monto y plazo en el nivel de inventarios
• La solvencia y nivel optimo de efectivo para hacer frente a los requerimientos de liquidez que exige:
– La cobertura de sus pasivos
– La cobertura de gastos operativos
Tradicionalmente se ha considerado que ladeterminación del capital de trabajo en una empresa, sea considerada como la diferencia resultante de restar al ACTIVO CIRCULANTE el PASIVO CIRCULANTE a una fecha determinada. CONSIDERANDO QUE SI ESTA ES POSITIVA, REPRESENTA EL MONTO DEL CAPITAL DE TRABAJO.

EJEMPLO.

ACTIVO CIRCULANTE 225
PASIVO CIRCULANTE (175)

REMANENTE 50 CAPITAL DE TRABAJO


No obstante, esteremanente de existir positivamente, refleja únicamente que su origen debe estar soportado en el PASIVO FIJO o en el CAPITAL CONTABLE o en ambos:

ACTIVO CIRCULANTE 225 PASIVO CIRCULANTE 175
PASIVO FIJO 75
CAPITAL CONTABLE 100

Al definir dentro de este concepto al “CAPITAL DE TRABAJO”, se puede desviar la atención, a que a mayor monto defuentes al largo plazo para financiar el activo circulante, mayor capital de trabajo.
Por otra parte, el “CAPITAL DE TRABAJO” en si mismo, debe analizarse y evaluarse en cuanto a la manera en que este se emplea.
El uso o empleo del capital de trabajo, en una empresa, parte del hecho de que u8na empresa requiere de recursos líquidos para el financiamiento de sus inventarios, cuentas por cobrary hacer frente a sus pagos o gastos, en forma independiente a la fuente que los financie.
Así, es primordial primeramente los requerimientos de capital de trabajo, que la empresa presenta, como efecto de cómo usa esos recursos, resultado de las políticas aplicadas para cada concepto.
Como definición resultante, se puede establecer que el termino “CAPITAL DE TRABAJO”, se refiere a los fondos orecursos líquidos que la empresa necesita para realizar sus operaciones de corto plazo, tanto de producción y venta como de administración. Estableciendo de manera independiente la fuente de estos recursos.
El capital de trabajo, también se establece en función de la duración del ciclo financiero de operaciones a corto plazo, definido como el tiempo promedio en que el efectivo en inventarios omercancías, y en cuentas por cobrar, se reconvierte nuevamente en efectivo.

CICLO = DIAS INVENTARIOS + DIAS CARTERA
2. ESTRUCTURA DEL CAPITAL DE TRABAJO

El capital de trabajo, se estructura, con los recursos que se reciclan en el corto plazo:

a) EFECTIVO Y BANCO
• Se refiere a los montos que las empresas mantienen y regulan en su nivel; para cubrir pagos y gastos de laoperación de la empresa.
• Este concepto refleja el principio y fin de la conversación del efectivo en los ciclos financieros.
• El nivel en el monto de este renglón, se determina en base a los requerimientos de las políticas aplicadas para cuentas por cobrar e inventarios, que impactan en el volumen y duración del ciclo financiero. Así como por el volumen de recursos que demanda...