Cartera de inversiones

TEORÍA DE CARTERA
El cuerpo de teoría científica que describe la relación entre el riesgo y la rentabilidad esperada asociada con una cartera de títulos o de otros activos. La moderna teoría decartera empezó con el trabajo de Harry Markowitz y luego fue ampliada por otros investigadores, incluyendo a William Sharpe, James Tobin y Stephen Ross, entre otros. La moderna teoría de cartera en lamayor parte de los casos define la rentabilidad esperada como el tipo medio de rentabilidad anual asociado con la cartera y mide el riesgo bien como desviación típica de este tipo de rentabilidad o.alternativamente, como el coeficiente beta de la cartera medido con relación a algún referente

La teoría moderna de carteras
La teoría moderna de carteras (también conocida por Modern PortfolioTheory o MPT por sus siglas en inglés) ha sido la base fundamental de la gestión de carteras durante más de 50 años, por lo menos académicamente hablando. También es usada por muchos grandes fondos deinversión a la hora de escoger los activos en los que van a invertir. Esta teoría está basada en las ideas de Harry Markowitz (ver foto de la derecha) sobre el retorno esperado, riesgo y diversificaciónen la gestión de carteras. El objetivo de la teoría de gestión de carteras es maximizar el retorno dado un perfil de riesgo o minimizar el riesgo con respecto a un retorno requerido. Eeste es elobjetivo de todas las corrientes dentro de la inversión, ganar lo máximo arriesgando lo mínimo posible.
La aportación de la teoría moderna de carteras es la cuantificación de todos los factores. Graciasa esto podemos crear mediante métodos matemáticos y estadísticos la “frontera eficiente”, en las que están situadas todas las carteras que maximizan el retorno dado un nivel de riego. Aquí tenemos unejemplo de frontera eficiente.

Dependiendo del perfil del inversor, escogerá la composición de la cartera que mejor se adapte a su capacidad de asumir riesgos. En el gráfico podemos ver 3...