Caso-Centragas
:
PROJECT FINANCE
CASO
:
CENTRAGAS
ALUMNO :
JIMMY RAMIREZ
FECHA
29 /03/ 2012
:
CENTRAGAS
PROJECT FINANCE
ECOPETROL
• Es la compañía de energía del estado colombiano responsable de
desarrollar recursos a través del petróleo y gas natural de Colombia.
PLAN DE GAS DE ECOPETROL
• El Gasoducto CENTRAGAS es la primera fase del plan de gas del gobiernocolombiano, adoptado en 1993 (El gobierno colombiano a estimado el valor
económico del plan de gas a ser mas que US$4 billones sobre los siguientes
15 años).
• El principal objetivo de este plan de gas es incrementar el uso a bajo costo
de combustibles en el país.
• También con este plan de gas se espera reducir picos de demanda en el
sistema de electricidad del país y desviar el consumointerno del petróleo
hacia la exportación.
• Reducir la contaminación del medio ambiente ya que el uso de gas natural
es mas amigable al ambiente que el quemado de carbón o combustibles del
petróleo.
CENTRAGAS
PROJECT FINANCE
CENTRAGAS
• Es el vehículo de propósito especial creado por ENRON CORPORATION, el
cual es contratado por ECOPETROL para construir un gasoducto para
trasportargas natural.
OBJETIVO DE CENTRAGAS
• Trasportar gas natural desde los campos de reserva de la Guajira hacia la
ciudad industrial de Barrancabermeja (575 Km).
CENTRAGAS
PROJECT FINANCE
CENTRAGAS
PROJECT FINANCE
INVERSION
• El costo pronosticado para el proyecto es de US$217 millones.
• El 45% del aporte de capital fue provisto por ENRON CORPORATION y sus
AFILIADOS.
• El restoUS$172 millones fue financiado con notas preferentes por la firma
LEHMAN BROTHERS en diciembre de 1994.
• El capital será pagado ( a L.B.) en cuotas trimestrales iguales, empezando
en junio del 1998 tal que el promedio de vida de las notas serán de 10 años.
• ENRON se comprometió a una obligación de reembolso de US$38 millones
para el rendimiento de los bonos de CENTRAGAS y también US$4,8millones para el rendimiento de los bonos de su subsidiaria o filial “ENRON
INTERNATIONAL DEVELOPMENT SERVICES” (EIDS).
PROJECT FINANCE
CENTRAGAS
PARTICIPANTES DEL PROJECT FINANCE
Ecopetrol
Contrato por
Servicio de
Transporte.
Mayo 1994
(TSC).
Enron
Corporation
+ Afiliados
Leman
Brothers
Crea la empresa
Inversionista
(Financiación)
CENTRAGAS
(VPE)
Contrato porOperación y
Mantenimiento de línea
de tuberías por 15 años.
Promigas
S.A.
Contrato
Precio fijo (77mill).
por construcción de
Gaseoducto.
Techint
(TENCO)
Contrato para
el suministro
de Tuberías y
SCADA
Enron
(EIDS)
CENTRAGAS
PROJECT FINANCE
DE INVERSION
• Cuando CENTRAGAS comienza a recibir pagos de tarifa bajo el TSC
(Transportation Service Contract), seránecesario mantener fondos en una
cuenta de reserva de servicio de deuda igual al capital (principal) e interés
requeridos a ser pagados en las siguientes dos fechas de pago.
• Además, después de proveer para los gastos de operación y mantenimiento,
será necesario financiar una cuenta de pago de deuda cada mes con un
tercio del capital e interés a ser pagados en la siguiente fecha.
• Los notasde pago, el contrato, y la seguridad de documentos son regidos
por las leyes del estado de Nueva York. Sin embargo, todos los documentos
de seguridad que se refiere a bienes muebles o inmuebles en Colombia, en
última instancia, se regirá por la legislación colombiana.
CENTRAGAS
PROJECT FINANCE
CONTRATO POR SERVICIO DE TRANSPORTE (TSC)
• El TSC es un contrato tipo BOMT que obliga aCENTRAGAS a construir,
operar, mantener y transferir a ECOPETROL por una suma nominal.
• El TSC provee las bases para las especificaciones de construcción del
gaseoducto, y la estructura de tarifa a ser implementada.
• Bajo el TSC, CENTRAGAS es responsable solamente por el transporte del
gas. ECOPETROL es responsable por las reservas de gas, riesgo de
producción y riesgos de marketing.
•...
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