Caso Dell

Caso . Capital de Trabajo DELL



1) ¿De que manera la política de capital de trabajo de DELL es una ventaja competitiva?

La política de capital de trabajo constituyó una ventaja competitiva para Dell, pues el uso de una cadena estratégica de comercialización caracterizada por el sistema de trabajo “bajo pedido”, la cual integraba directamente las órdenes de los clientes en elsistema de producción de la empresa, revirtió el concepto de la necesidad de un capital de trabajo al recibir ese flujo de dinero antes de entregar los productos, tratándose entonces de un capital de trabajo negativo.
De este modo, la empresa pudo ofrecer un alto nivel de personalización y aplicar un proceso de fabricación “Just In Time”, que permite minimizar el nivel de stock y trabajo en elmomento con todos los componentes y periféricos disponibles en el mercado. Así como también mejorar el nivel de sus inventarios e incrementar la velocidad de rotación de sus activos, trayendo como consecuencia una mejora en la productividad, la cual es la clave de su éxito.

Esta estrategia es importante porque no sólo le permitió contar con la disponibilidad pronta del efectivo, sinotambién de reducir costos financieros, tales como:

- Almacenamiento: Costo del espacio
- Gestión: El costo de tiempo de gestión en el conteo, inspección.
- Obsolescencia: Riesgo que el producto se transforme en invendible si permanece por demasiado tiempo y requiere de mejoras.
- Daño: El inventario tiene el potencial de convertirse en invendible
- Robo: Laremoción del inventario


a. Compare los días de inventario de DELL para 1995 con los de Compaq. Calcule el costo de venta diario de DELL dividiendo el costo de ventas para 1995 del Anexo 4 entre 365 días. Al multiplicar ambos números nos proporciona una idea del ahorro de inversión en inventarios y por lo tanto en capital de trabajo, debido al modelo de negocios de DELL.

b. ElInventario de DELL representa aprox. Un 8.9% del costo de ventas, mientras que en el caso de Compaq es alrededor del 20.3%. si suponemos que la obsolescencia causa una pérdida de valor en el inventario de un 30%, ¿Cuánto mayor será la utilidad bruta de DELL en comparación con la de Compaq (asumiendo el mismo costo de ventas)?

c.

2) ¿Cómo financió DELL su crecimiento en 1996?En el periodo 1996, Dell Computer Corporation consiguió un crecimiento en sus ingresos de 52% respecto al año anterior, con un récord de 5,3 mil millones dólares; el cual fue financiado íntegramente con fondos internos.
Dicho financiamiento fue posible gracias a que Dell cambia el modelo tradicional de fabricar computadoras, combinándolo con un manejo de “Just in Time” en su línea deproducción, consiguiendo así tener ciclos de conversión de efectivo muy bajos e incluso negativos, lo cual le permitió crecer sin recurrir a fuentes externas de financiamiento, inclusive, dándose el lujo de reducir el financiamiento. La clave del éxito de DELL es un manejo integral del Ciclo de Conversión de Efectivo.

Cabe resaltar que para una adecuada gestión del Ciclo de Conversión deEfectivo se requiere:

· Atención constante a las cobranzas: acelerando la cobranza, manteniendo buenas relaciones con “buenos” clientes a crédito.
· Un manejo austero de los inventarios, procesando y vendiendo más rápido sus productos y teniendo bajo nivel de inventario, y
· Un conocimiento profundo de sus proveedores, negociando más días de crédito con ellos, sin perjudicar lapropia reputación del crédito.
Todo ello, manteniendo además un equilibrio entre liquidez, rentabilidad y crecimiento. (Calcular el ciclo de conversión del efectivo comparativo, para ver como mejora)


3) Supongamos que las ventas de DELL se incrementan en un 50% en 1997. ¿Cómo puede financiar la empresa este crecimiento con fondos internos? ¿Cuánto habría que reducir el capital de...