Caso Practico

El mercado inmobiliario muestra la creciente divergencia entre las economías del mundo rico y emergentes. En los países más desarrollados (con algunas excepciones, tales como Australia y Canadá), los gobiernos están tratando de dar vida a la propiedad. En las naciones en desarrollo que están tratando de enfriar las cosas. En Occidente, la pregunta es cuándo dejará de caer los precios. En elOriente, es si van a dejar de subir.
Para muchos inversores institucionales, los mercados emergentes, sin embargo, dinamismo, no vale la pena tomar grandes apuestas en. Gracias a la quiebra, el mundo rico ofrece propiedades de alta calidad en mercados líquidos a precios lowish. Los países en desarrollo son un riesgo-IER perspectivas de desarrollo, con nuevas viviendas, oficinas y centros comercialesse están construyendo a toda velocidad para hacer frente a la demanda en rápido ascenso.
Para muchos inversores institucionales, los mercados emergentes, sin embargo, dinamismo, no vale la pena tomar grandes apuestas en. Gracias a la quiebra, el mundo rico ofrece propiedades de alta calidad en mercados líquidos a precios lowish. Los países en desarrollo son un riesgo-IER perspectivas dedesarrollo, con nuevas viviendas, oficinas y centros comerciales se están construyendo a toda velocidad para hacer frente a la demanda en rápido ascenso.
Esa demanda es, sin duda, enorme. Brasil se piensa que es corto de algunas de las casas 8 millones, y el conjunto de la India tiene menos habitaciones de hotel que Las Vegas, en Arabia Saudita una ley de hipotecas tan esperado se espera dar un impulso aun boom residencial. Sin embargo, las dificultades también son cavernoso. Las cuestiones legales son una fuente de incertidumbre. Los inversores se quejan de que el sistema chino es caprichoso, por ejemplo. "China será uno de los mayores mercados de propiedad en el mundo en un plazo de cinco años", dice un director de gran fondo. "Pero si usted pone millones de dólares en un edificio en China y lovenden, no es claro que usted será capaz de sacar tu dinero." Los prestamistas al por menor expresar dudas similares sobre el proceso para recuperar la posesión de las viviendas en los mercados en desarrollo.
La mayor preocupación de todos es la prisa de la nueva oferta. El ritmo de desarrollo es a menudo frenético, en ningún lugar más que en China. Según Barclays Capital, más del 40% de losrascacielos que se finalizará en los próximos seis años serán en China, el aumento del número de edificios altos en las ciudades chinas más de la mitad. Los paisajes están cambiando en cuestión de días. Uno de los puntos más hipnóticas en YouTube hay un video time-lapse de un hotel de 15 pisos prefabricados en Changsha su presentación en sólo seis días. "El rango de resultados en Londres y Nueva Yorkes bastante limitado", dice uno de los inversores. "En Shenzhen, puede ser la construcción de un bloque de apartamentos con otras cuatro personas a subir a su lado."
Una forma de gestionar el riesgo de un exceso de oferta es tomar capitales de los mercados emergentes mercados tan pronto como sea posible. Inmobiliaria de ING el brazo de gestión de activos (que pronto será parte de CBRE) trabajacon las empresas locales para construir pisos y casas en venta en mercados como China, lo que le permite obtener beneficios en dos o tres años. Otra es ir a las zonas menos concurridas del mercado. El Sr. White de CBRE considera que el sector de la logística es una de las vías más prometedoras para inversionistas extranjeros, en parte porque el mercado está dominado por un puñado de empresasglobales con sede en Estados Unidos. Los centros comerciales son otra área donde los extranjeros todavía tienen una ventaja sobre los locales.
Pero muchos inversores que han recaudado fondos para la implementación en los mercados emergentes tendrá problemas para encontrar un hogar para su dinero. Una de las razones es que estos mercados son pequeños: hay muy poco la compra y venta de propiedades...