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Introduccion

A menudo se dice que el mundo se está volviendo pequeño y esto se hace evidente sobretodo en el
mundo cada vez más globalizado del comercio internacional.
A principios del siglo XXI se conjugaron una serie de factores que promovieron el libre comercio a
Través de la distancia y de fronteras políticas. Algunos avances políticos que promueven el libre
comercio incluyen lareducción o eliminación de aranceles restrictivos, controles de capital y
subsidio de negocios locales. Los avances técnicos incluyen menores costos de transporte como
resultado del transporte marítimo de productos en contenedores y sistemas avanzados de
telecomunicaciones liderados por el surgimiento de la Red Informática Mundial o
World Wide Web.

Por lo tanto, las compañías modernas dehoy en día llevan a cabo sus negocios fuera de su país de
origen y, en el proceso, generan ingresos o incurren en obligaciones denominadas en divisas
diferentes a su moneda de origen. En el proceso, estas empresas pueden verse expuestas al riesgo
de que las tasas de cambio sean impredecibles y puedan fluctuar en direcciones adversas

Adquirir futuros y opciones sobre divisas desde el colapsodel sistema Bretton Woods posterior a la
Segunda Guerra Mundial en 1972, el cual establecía tasas de cambio fijas entre las divisas del
mundo. Estos contratos son una herramienta ideal para aceptar la exposición al riesgo cambiario o
para manejar esos riesgos en un mundo incierto

















Futuro de Divisa
La volatilidad de los tipos de cambio propició la apariciónde los instrumentos denominados derivados: los futuros y las opciones. En este sentido, el mercado de futuros se anticipó al abandono del sistema de paridades fijas impuesto en Bretton Woods y que dio lugar a la libertad de cambios, provocando una fluctuación excesiva de los tipos de cambio y haciendo necesaria la gestión del riesgo de esta situación.
De la transacción spot o a contado, sincubrir, se pasó a los contratos a plazo o forward, con la finalidad de protegerse de las fluctuaciones de los tipos de cambio, mediante un acuerdo que fijara el tipo futuro a aplicar a una transacción en moneda extranjera.
Mediante los contratos a plazo es posible reducir y anular el riesgo derivado del tipo de cambio, sin embargo, no resultan instrumentos muy líquidos y las líneas de crédito son muyreducidas.
Para solucionar esto se acudió a los futuros sobre divisas, que al igual que los contratos a plazo imponen un tipo de cambio fijo para una transacción futura pero que son más fáciles de negociar por la normalización de sus términos.
El paso hacia la opción sobre divisas provino de la necesidad de flexibilizar la cobertura del riesgo sin imponer ninguna obligación. Los contratos deopción proporcionan el derecho a realizar una transacción en un momento futuro a un tipo fijado de antemano, pero sin imponer la obligación de efectuarla, con lo que se integra la cobertura y la flexibilidad sin obligaciones restrictivas.
Un contrato de futuros sobre divisas es un acuerdo de compraventa, aplazada a un instante futuro, de cierta cantidad de divisas a un tipo de cambio determinado. Comoya hemos visto, es un instrumento muy similar al forward o contrato a plazo de divisas, diferenciándose únicamente en la normalización de los elementos del contrato en el futuro frente a la flexibilidad que ofrece el forward.
Cualquier agente económico expuesto al riesgo de cambio, esto es a las variaciones en los tipos, es un cliente potencial de los forward, futuros y opciones sobre divisas.En este grupo se incluyen las compañías importadoras y exportadoras, bancos, fondos internacionales de inversión, empresas con inversiones en el extranjero, etc.
Las estrategias simples a realizar con futuros sobre divisas son las siguientes:
• Si pensamos que el tipo de cambio va a aumentar y nos encontramos sujetos al riesgo de alza del cambio, compraremos contratos de futuros sobre...