Contador Publico



EL INDICE ROE (Return on Equity) UNA HERRAMIENTA UTIL DE EVALUACIÓN DE LAS EMPRESAS DE CARA A LOS ACCIONISTAS.


ALVARO SEQUEIRA MATUS
Maestría en Administración y Dirección de Empresas – MADE XXXIII
Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales
Universidad Centroamericana – UCA
Noviembre 2013


RESUMEN
En el mundo globalizado que vivimos donde hay una apertura de mercados debienes y capitales, los accionistas están buscando en distintos países la oportunidad de inversión en empresas que sean atractivas, competitivas y que generen un retorno satisfactorio sobre el patrimonio invertido en las empresas que les incremente sus ganancias económicas. Es entonces que el Indicador de Retorno sobre el Patrimonio toma una importante relevancia para que los inversionistas decidaninvertir o no en un negocio.
En este paper, se logra demostrar con datos empíricos y formulas financieras la gran importancia que tienen el indicador de rentabilidad financiero ROE para los accionistas e inversionistas cuyo objetivo es medir cuanto incrementa su aporte patrimonial con respecto a los utilidades netas, también se muestra el resultados y comparación del indicador ROE en diversasempresas.
La metodología de investigación es documental con información obtenida de fuentes secundarias veraces provistas de libros de finanzas, contabilidad y tesis doctorales expuestas en revistas científicas y que son mencionadas en el marco teórico.
PALABRAS CLAVE: Accionistas, Rentabilidad.

INTRODUCCIÓN:
En la incertidumbre mundial por las crisis económica que padecen los paísesdesarrollados y en vías de desarrollo, los inversionistas despiertan una mayor aversión al riesgo relacionado con las decisiones de invertir en los negocios, es entonces que los accionistas tienen la necesidad de evaluar si sus participaciones patrimoniales en las empresas se están maximizando, también los potenciales inversionistas se interesan en explorar nuevas oportunidades de hacer negocios queresulten rentables y que puedan ser medibles a través de indicadores financieros. Son las razones financieras quienes brindan una cantidad de indicadores relacionados a la inversión y rentabilidad que le son útiles al inversionista, sin embargo para este estudio el enfoque se realiza hacia el indicador financiero de Rentabilidad sobre el patrimonio.
Según Meigs, Williams, Haka & Bettner (2000,p.622) La razón del rendimiento
Sobre el patrimonio solo considera el rendimiento obtenido por parte de la gerencia sobre la inversión de los accionistas, es decir, sobre el patrimonio de los propietarios. El rendimiento de los accionistas es la utilidad neta, la cual representa el rendimiento proveniente de las todas las fuentes operativas y no operativas. Por lo tanto el rendimiento sobre elpatrimonio se calcula de la siguiente manera: Rendimiento sobre el Patrimonio ROE) = Utilidad Neta/Patrimonio promedio. Tradicionalmente, los accionistas han esperado obtener un rendimiento anual promedio del 12% o más de las inversiones patrimoniales en compañías grandes y financieras solidas. Son frecuentes los rendimientos anuales del 30% sobre el patrimonio, especialmente en compañías de rápidocrecimiento con productos nuevos o de mucha salida. El rendimiento sobre el patrimonio puede ser mas alto o bajo que el rendimiento total de los activos, dependiendo de la forma como una compañía haya financiado sus activos y de los valores de sus ingresos y gastos no operacionales. Una compañía que sufre una pérdida neta proporciona a sus accionistas un rendimiento negativo sobre el patrimonio delos accionistas.
Tal como dice Lawrence J. Gitman & Chad J. Zutter (2012, p.76) El rendimiento
Sobre el patrimonio mide el rendimiento ganado sobre la inversión de los accionistas comunes de la empresa. Por lo general, cuanto más alto es ese rendimiento, mas ganan los propietarios. El rendimiento sobre el patrimonio se calcula de la siguiente manera: (RSP) = Ganancias disponibles para los...