Coordinacion macroeconomica

Ello se debe entender como la búsqueda de una estrecha relación entre ambas gestiones, respetando, a su vez, la autonomía que la Ley les ha consagrado. En este sentido, al conferir mayor autonomía alBC debe también establecerse claramente cuáles son los objetivos y alcance de sus políticas de una manera armónica con el resto de los hacedores de política. En la práctica resulta difícil lograrlo,ambos presentan un horizonte temporal de diseño y ejecución de política diferentes que resulta en objetivos contradictorios, por esta razón se percibe en la aplicación de política un descontento porparte de los agentes económicos pues existe una lucha entre ambos de poderes, ¿quién domina a quién?. Por ejemplo, estudios han demostrado que el horizonte del Ejecutivo es de corto plazo debido a losperíodos electorales, esto es así porque lo que pretende es lograr resultados en ese momento para beneficiar a la sociedad y ser reelecto. Esto puede ser subsanado con la prohibición de los déficitfiscales al Gobierno por parte del BCV, confiriéndole así una mayor disciplina fiscal. Sin embargo, aunque las políticas puedan ser coordinadas, queda por resolver el problema de cuál objetivo es el másimportante o cuál es determinado primero. Fisher (1994) demuestran que “la tasa de inflación tiende a ser más elevada cuando la autoridad fiscal toma las decisiones de política antes que el BC”, estotiene su razón de ser en los mecanismo de transmisión de la política monetaria, hacen el ajuste más lento en ésta, con la intervención de la autoridad fiscal primero lo que origina modificación en elcontexto económico y por tanto la política monetaria se vuelve ineficiente. Asimismo, la inflación es más elevada cuando el Estado decide cual va a ser su nivel de déficit fiscal y obliga al BCV afinanciarlo. Finalmente, si las metas a alcanzar por parte del BCV han sido definidas por el ejecutivo, se presenta el problema de credibilidad, ya que con la coordinación se tiene que hacer creíble...