Crisis Financiera 2008 E Impactos

“Crisis Financiera Mundial” …
… e Impacto en la Economía Real

1929 – 2009

¿Comprar o … Vender? Vender

Esa es su decisión

Cristián Gravert – 9 / 221.0145 cgravert@gmail.com

Antecedente conceptual preliminar
INTRODUCCIÓN
La crisis que nos afecta en 2008, no es la primera ni será la última. Sin embargo, entender sus causas y efectos en los países desarrollados y aquellos en víasde desarrollo, nos exige una descripción de variables e interrelación entre ellas, de modo de anticipar dichas crisis. Esta presentación es un intento de ello.

Mercados Financieros Eficientes
• La Eficiencia del Mercado significa que: “...el precio de mercado de un valor representa el valor consensual que le ha asignado el mercado”. • Los precios de los valores reflejan toda la informaciónpública disponible con relación a la economía, los mercados financieros y la empresa específica de que se trate. • En Consecuencia: Se dice que los precios de los valores fluctúan al azar, alrededor de sus valores intrínsecos y que La Historia ni se repite ni es Útil.

Mercado de Bonos de Corporaciones de Países Emergentes

Fuente: Bloomberg, 23 de Octubre, 2008

Spreads entre la LIBOR y lastasas de Overnight Index Swaps (puntos base)

Fuente: Bloomberg, 23 de Octubre, 2008

TED Spread de la Libor a 3 Meses - (%)

Fuente: Bloomberg, 23 de Octubre, 2008

Índices de volatilidad
(Enero 1997=100)

Fuente: Bloomberg, 23 de Octubre, 2008

Mercado Accionario de EE.UU.
(1/1/2007=100)

Mercados Accionarios en los … Países Emergentes

Fuente: Bloomberg, 23 de Octubre,2008

Si el Mundo sube, …. Luego baja

La Profundidad de la Crisis y su Principal causa

¿Hay o no correlación entre los Mercados … y una respuesta al unísono?

Los Efectos de la Crisis en Chile

¿Podría hoy anticiparse el Futuro?

Análisis Macroeconómico Nacional, Continental y del resto del Mundo
• 2/3 del Comercio Internacional anual es el Mercado Financiero: Bonos Acciones,Monedas • Las Políticas Monetarias nacionales son cada vez más interdependientes entre sí y autónomas del FMI • 64% del Comercio Internacional se realiza entre los 18 países miembros de la OECD • Algún día, las 100 empresas transnacionales del mundo, que controlan 17.000 filiales y cerca del 65% de los activos fuera de sus fronteras buscarán arrendar países subdesarrollados y tener asiento en laOrganización de Naciones Unidas.

Análisis macroeconómico
PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB)
Valor de los bienes finales producidos en el interior del país durante un período determinado de tiempo, generalmente un año. Su cálculo se hace considerando los precios de mercado de los bienes y servicios finales producidos en el país durante el período estudiado. De esta forma, el producto totalcorresponderá al valor de los bienes finales, lo que equivale a la suma de valor agregado por todas las empresas, evitando así la doble contabilización de los bienes y servicios intermedios.

Producto Interno Bruto Real
Su valor está expresado en precios reales, es decir, considerando un año base, con lo que se elimina el efecto producido por la inflación. Esto permite distinguir y medir las variacionesen las cantidades físicas de bienes producidos

Producto Interno Bruto Nominal
Su valor está expresado en precios nominales, es decir, con precios de distintos años, por lo tanto, incluye la inflación. El PIB nominal no permite diferenciar entre los cambios físicos y monetarios de las producción del período.

FASES DEL CICLO ECONÓMICO
IDENTIFICACIÓN PIB REACCIÓN ACCIÓN DECISIÓN

INFLACIÓNP I B (+) J.E.E.E

AUGE EXPANSIÓN EXPANSIÓN RECESIÓN DEPRESIÓN
REGENERACIONA L

t

CICLO ECONÓMICO

Ciclo Económico de Chile

Efecto sobre la Empresa

Análisis macroeconómico
P I B y su va ria c ió n a n u a l
35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% P IB M IL L O N E S P E S O S V A R IA C IÓ N A N U A L 5 0 .0 0 0 .0 0 0 4 5 .0 0 0 .0 0 0 4 0 .0 0 0 .0 0 0 3 5 .0 0 0 .0 0 0 3 0 .0 0...