CRISIS FINANCIERA EN EEUU

En agosto de 2007 estalló la crisis financiera en Estados Unidos y otros países avanzados de Europa; un año después, en setiembre de 2008, la quiebra de una serie de instituciones financieras enlos Estados Unidos amplificó la crisis en un contexto caracterizado por un pánico financiero global.
La crisis consistió en un virtual colapso del sistema financiero de
Estados Unidos, por lo quetambién es identificada como una crisis
crediticia. El estallido de la burbuja inmobiliaria en el tercer
trimestre de 2006 determinó una disminución en el precio de las
viviendas y con ello un deteriorodel valor de los títulos respaldados
en hipotecas de baja calidad. Los préstamos habían sido vendidos y
revendidos a través de un proceso llamado titulización a entidades
financieras no bancarias comolos bancos de inversión, en Wall Street. 
La incertidumbre respecto del valor de los títulos respaldados por
hipotecas generó una corrida de los acreedores de entidades financieras
con altos nivelesde apalancamiento. Las manifestaciones más visibles a
nivel mundial fueron la paralización de los mercados financieros, los
masivos programas de rescate del sistema financiero por parte de losgobiernos y las caídas de la actividad productiva y el empleo.  
El punto crítico de la crisis financiera que afecta a los Estados Unidos (y al mundo), es que los bancos (tanto los bancos comerciales comolos de inversión) y las compañías de seguro han sido a la vez los inversionistas de los tipos A, B y C; y en muchos casos, los bancos también han sido emisores de CDS. Por ello, no es de extrañar quevarios bancos y las compañías de seguro hayan tenido que salir del mercado y probablemente otros más también tengan que hacerlo. En estos momentos resulta claro que todos estos agentes han tomadoposiciones de alto riesgo, ya sea al emitir o al comprar las hipotecas securitizadas, los MBS, los CDO y los CDS. Mientras el precio de las viviendas en Estados Unidos subía sin fundamento (“burbuja...