Dinero Y Tipo De Interes

DINERO Y TIPO DE INTERES
Rentabilidad de los activos financieros y tipos de interes
Estudiaremos aquellos otros activos que si ofrecen una rentabilidad. La rentabilidad de un activo supone una recompensa para su propietario.
A la relación anual entre la renta anual de un bono (Rb) y su precio ( Pb ) se le denomina tipo de interés (r ) de ese bono.

R= (Renta neta anual / Precio del bono) % =( Rb / Pb ) % = 10 %

Los diversos activos tienen rentas netas anuales distintas y diferentes grados de liquidez y solvencia.
Un activo que aumente su renta neta, mejore su grado de liquidez o dismiuya su riesgo elevando su solvencia, es mas intersante para los ahorradores y por tanto será mas demandado. La creciente demada de un activo elevara su precio y, por tanto, reducirá elinterés, si la renta nominal permaneciera constante o varia menos que el precio del activo.
Db Pb r
Si la renta neta es constante, los precios de los activos y sus intereses varian en relación inversa.
En el caso de los bonos hay que tener presente además que la variación del precio de cotización en el mercado dependerá también del tiempo que quede para suamortización.
El precio de los bonos será mas sensible al estado general del mercado de activos si el plazo pendiente hasta su amortización es mayor.
En lo que afecta a las acciones, su rendimiento dependerá de su cotización en bolsa, de la solvencia de la empresa, de los dividendos esperados, los derechos de suscripción y las plusvalías que puedan obtenerse por la evolución e las cotizaciones bursátiles.La mayor integración de los mercados de valores hacen del sector financiero un mercado bastante efciente que se ajusta con rapidez. De esta forma los diferentes activos guardan de manera estable un diferencial de tipo de interés entre ellos como consecuencia del desigual grado de liquidez y solvencia de cada uno.
En este analicis hay que tener presente qu partimos de agentes queconomicos queprefieren los activos mas rentables, mas líquidos y más solventes, y ajustaran sus carteras cando crean que hay una combinación de títulos mejor.
El supuesto considera exclusivamente dos activos financieros: los bonos y el dinero. Las alteraciones que sufran el precio de estos bonos y s tipo de interés, originan ajustes mas amplios en la totalidad de los activos financieros rentables que representenRiqueza y mercado de activos.
En nuestro modelo, limitado a dos activos los agentes económicos deben optar por mantener su riqueza en dinero o en bonos. En el supuesto de que los bonos sean títulos perpetuos emitidos por el Estado, la solvencia no es una característica diferenciadora de estos activos en cuanto a la seguridad de cumplir con el pago de intereses por parte de la entidad emisora,pero existe el riesgo de perdida de riqueza por una caída del precio de los bonos en el mercado. Así tenemos un activo rentable que conlleva ciertos riesgos: bonos y otro plenamente liquido y sin rentabilidad: dinero.
El mantenimiento de la riqueza consistirá en seleccionar en cada momento la relación entre dinero y bonos que haga máxima la rentabilidad y satisfaga nuestros deseos de liquidez.
Laacumulación de riqueza va constituyendo la riqueza de los individuos. La riqueza global de la economía es la suma de todos los activos en los que los ahorros se transforman. En nuestro modelo, la riqueza de la economía será la suma de los dos activos que existen: el dinero emitido por el banco central ( Ms) y los bonos emitidos por las empresas y el Gobierno ( Bs). La gestión de la riqueza (Wn)consiste en determinar la demanda de dinero (Md) y la demanda de bonos (Bd) que se desea tener en cada momento. La suma de ambas magnitudes deberá ser igual a la riqueza agregada para toda la economía:
Ms + Bs = Wn = Md + Bd
Esta ecuación indica que el mercado de dinero y el mercado de bonos se ajustan de manera conjunta. El equilibrio en del mercado de activos significa que no hay deseos de...