economia


CONSTRUCCION DE FLUJOS DE CAJA

3.1 Elementos de un flujo de caja

En el flujo de caja de un proyecto podemos identificar los siguientes elementos principales:
Tiempo
El momento del tiempo en que se efectúa cada uno de los ingresos o egresos. Ese tiempo depende del proyecto y lo que desea obtener el inversionista.

Los egresos iniciales que correspondenbásicamente a la inversión requerida que puede ser previa a la puesta en marcha (Construcciones, Equipamiento, Promoción, Sistemas de Información, Estudios, Capital de trabajo) y durante la operación (Por ampliación o por reemplazo).

El Capital de trabajo es la inversión necesaria para financiar el periodo de Operación entre la ocurrencia de los egresos e ingresos.
Elcapital de trabajo es la inversión de una empresa en activos a corto plazo (efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventarios).

Como método de cálculo se tiene el Método Contable y el Déficit Acumulado Máximo.

Método Contable =El capital de trabajo neto se define como los activos circulantes menos los pasivos circulantes; estos últimos incluyen préstamos bancarios, papel comercialy salarios e impuestos acumulados. Siempre que los activos superen a los pasivos, la empresa tendrá capital neto de trabajo, casi todas las compañías actúan con un monto de capital neto de trabajo, el cual depende en gran medida del tipo de industria a la que pertenezca; las empresas con flujo de efectivo predecibles, como los servicios eléctricos, pueden operar con un capital neto de trabajonegativo, si bien la mayoría de las empresas deben mantener niveles positivos de este tipo de capital.

Método Déficit Acumulado Máximo= Consiste en calcular para cada período los flujos de ingresos y egresos proyectados y determinar su cuantía como el equivalente al déficit acumulado máximo.





















Los ingresos, obtenidos principalmente de la venta del bien oservicio que producirá el proyecto. Además, pueden existir otros ingresos que genera el propio proyecto como por ejemplo la venta de subproductos, venta de desechos, ahorro de costos, valor de desecho, recuperación de capital de trabajo. Para entender los que es el Valor de desecho estudiaremos primero:
Depreciación de los activos.

Activo fijo : son aquellos bienes (activos) de largaduración utilizados en el proceso de comercialización, en la entrega de servicios, manufactura de productos etc. Incluye terrenos, edificios, maquinarias y equipos.
La mayoría de los activos fijos, excepto los terrenos, no pueden tener intacta su capacidad de operación a través del tiempo. Para lo anterior, se debe considerar la duración de la vida útil económica de un bien. Para efectuar estaestimación debemos tomar en cuenta las causas físicas y las funcionales. El S.I.I ha definido para algunos bienes los años de vida que nos pueden dar un marco de referencia de su tiempo de utilidad.

BIENES
AÑOS DE VIDA UTIL
Terrenos
Indefinida
Edificios y construcciones (H)
50 a 100
Maquinarias
10
Muebles, útiles y enseres
15
Vehículos
7 a 15

Las causas de la depreciación sonmotivadas por la declinación en la capacidad de un activo fijo para proporcionar servicios y su posterior retiro o eliminación como activo (final de su vida útil). Muchos factores llevan a que un activo fijo deba ser inutilizado de su uso o servicio, pero las causas de su declinación en su capacidad de proporcionar servicios pueden ser clasificadas en físicas o funcionales. Los factores físicosincluyen causas ordinarias como el desgaste por uso, la oxidación y agentes atmosféricos. En el caso de factores funcionales podemos indicar la obsolescencia.

Métodos de depreciación

Método lineal: Se deprecia un monto igual y constante por periodo durante toda la vida útil del bien.
Depreciación anual = (Valor de adquisición – Valor residual) / Vida útil.
La vida útil de un activo...