ejercicios bonos y acciones

Valoración de Activos Financieros: BONOS y ACCIONES

BONOS:
Para los ejercicios de Bonos, donde no se indica el VN, considere VN = $1,000
1. ¿Es el rendimiento al vencimiento (RAV) sobre un bono lo mismo que el rendimiento requerido? ¿Es el RAV lo mismo que la tasa cupón? Suponga que hoy en día un bono con un cupón al 10% se vende a la par. Después de dos años contados a partir de hoy, elrendimiento requerido sobre el mismo bono es de 8%. ¿Cuál será actualmente la tasa cupón sobre el bono? ¿Cuál será el RAV?


2. Imagine que el día de hoy compra un bono que se emite por primera vez a 20 años con un cupón al 7%. Si las tasas de interés aumentan repentinamente al 15%, ¿qué sucederá con el valor de su bono? ¿Por qué?

3. ABC tiene en el mercado bonos con cupones a 6%, a los cualesles faltan 12 años para el vencimiento. Los bonos hacen pagos anuales. Si el RA V sobre estos bonos es de 8%, ¿cuál será el valor actual del bono? ($849.28)

4. XYZ tiene en el mercado bonos con cupones al 10%, a los cuales les faltan 8 años para su vencimiento. Los bonos hacen pagos anuales. Si el bono se vende actualmente en $1,114.93. ¿Cuál será su RA V? (8%)

5. Merton tiene en el mercadobonos que hacen pagos anuales, a los cuales les faltan 13 años para el vencimiento y se venden en $750. A este precio, el bono reditúa 7%. ¿Cuál será la tasa cupón sobre los bonos de Merton? (4.01%)

6. YVM emitió hace un año bonos a un plazo de once años a una tasa cupón de 9.25%. Los bonos hacen pagos semestrales. Si el RA V sobre estos bonos es de 8%, ¿cuál será su precio actual? ($1,084.94)7. Suponga que en 1995 usted compró por S/.1,097.73 un bono de valor nominal S/. 1 000, el cual paga una tasa de 9.5% anual vendiéndolo un año más tarde (tres años antes de su vencimiento). Si el inversionista al cual le vende el bono -después de haber cobrado el cupón correspondiente- esperaba obtener por sus inversiones una tasa de 6.5% anual, ¿cuál es la rentabilidad anual que usted obtuvoen esta operación? (6.9898%)

8. Una empresa planea vender 200 bonos de $1,000 al 4% nominal anual. Los intereses se pagarán trimestralmente y los bonos se retirarán después de 15 años. Si los administradores quieren establecer un fondo que se utilizará específicamente para redimir los bonos, es decir pagar los intereses (cupones) y el valor nominal, ¿qué monto anual equivalente debe depositarseen el fondo? Suponga que el fondo gana el 16% nominal anual, capitalizable trimestralmente (obsérvese que se requieren depósitos al principio del año, para tener disponibilidad de pagar los cupones trimestrales). ($10,310.24)

9. Telefónica ha emitido bonos con valor nominal de S/.5 000; ofrece una tasa de interés de 10% nominal anual; los cupones se pagarán semestralmente. El bono tienevencimiento en 15 años. Si la tasa de retorno requerida por el inversionista es de 16% nominal anual capitalizable semestralmente y si la tasa de inflación esperada es de 4.5% por periodo semestral. ¿Cuánto deberá pagarse por el bono (a) cuando la inflación no se tiene en cuenta y (b) cuando se tiene en cuenta la inflación? (observación: no necesita calcular la tasa de interés real). (S/.3,31 1.34;S/.2,025.1 O)

10. Gina quiere invertir en algunos bonos hipotecarios de $10,000 al 4% nominal anual a 20 años, con intereses pagaderos semestralmente. Si ella requiere una tasa de retorno del 10% anual capitalizable semestralmente y puede comprar los bonos a través de un corredor de bolsa a un precio descontado de $8,375.
(a) ¿Deberá realizar la compra? (No, porque $4,852.28
(b) Si comprará elbono, ¿ganaría o perdería, cuánto (en dólares)?








ACCIONES:

11. Favre acaba de pagar un dividendo de S2 por acción. Se espera que los dividendos crezcan a una tasa constante de 5%, indefinidamente. Si los inversionistas requieren de un rendimiento de 12% sobre las acciones de Favre, ¿cuál es el precio actual? ¿Cuál, el precio dentro de tres años? ¿Y dentro de 15? ($30; $34.73;...