El mercado de las inversiones

Reporte Trimestral de Inversionistas Institucionales INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES A JUNIO 2010
Los inversionistas institucionales son entidades financieras que administran grandes cantidades de dinero para invertirlo en valores bursátiles. Se constituyen en los inversionistas más importantes dentro del mercado de valores, pues administran y concentran el ahorro de un gran número de personas,que puede ser canalizado hacia la inversión productiva. Los Inversionistas Institucionales en Bolivia están constituidos por Las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP’S), las Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión (SAFI’S) y las Compañías de Seguros. A continuación, se realiza un breve análisis de la conducta de estas Entidades al 30 de junio de 2010. 1. ADMINISTRADORAS DE FONDOSDE PENSIONES (AFP’S) 1.1. Fondo de Capitalización Individual (FCI) a) Cartera Al 30 de junio de 2010, la cartera del Fondo de Capitalización Individual (FCI) alcanza a $us 5,042 millones, de los cuales la AFP Previsión administra el 53% y el restante 47% es administrado por la AFP Futuro. En relación al monto registrado a marzo 2010, la cartera del FCI se incrementó en 5%, como se observa en elsiguiente gráfico. Gráfico Nº 1 Cartera Total del FCI en millones de dólares estadounidenses
6,000 5,042 5,000 3,885 2,910 2,008 2,299 4,625 4,807

4,000

3,000 1,690 1,468

2,000 936 1,129

1,000 73 0 332

592

839

mar‐10

dic‐97

dic‐98

dic‐99

dic‐00

dic‐01

dic‐02

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dic‐08

dic‐09

Fuente: BBV en base ainformación proporcionada por las AFP’s

b) Composición de las Inversiones A la fecha, la posición de las inversiones de las AFP’S se mantiene con la misma estructura presentada durante toda la gestión 2009; el 59% de las inversiones permanece en valores públicos (Bonos, Letras y Cupones del Tesoro, y Bonos Municipales), el 22% está invertido en el Sistema Bancario y Financiero. Un menor porcentaje, 17%,está dirigido a financiar al Sector Empresarial del país (Bonos Corporativos, Valores de Titularización y Pagarés Bursátiles), sin embargo este porcentaje se incremento en relación al cierre del 2009 en 4.6 puntos porcentuales. Gráfico Nº 2 Composición del FCI al 30 de junio 2010
59.1%

22.2%

5.0% 10.8%
BLP Valores Públicos DPF

1.9%
VTD

1.0%

Liquidez

Otros

*Otros: BBB, PGB yCFC Fuente: BBV en base a información proporcionada por las AFP’s

jun‐10

Reporte Trimestral de Inversionistas Institucionales
c) Participantes El número de afiliados creció en 2% en relación al cierre del mes de marzo pasado, llegando al 30 de junio de 2010 a 1,318,130 afiliados. Del total de participantes, el 54% forma parte de la AFP Previsión y el restante 46% pertenece a la AFPFuturo. En el siguiente gráfico, se puede observar la evolución de los afiliados a las AFP’s. Gráfico N° 3 Número de Afiliados al Fondo de Capitalización Individual
1,400,000 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 0 1,318,130     1,292,975     1,272,672     1,178,116     1,093,027     1,003,468     934,304     878,343     846,358     760,959     675,889     633,152     518,816     461,240    326,954    

Fuente: BBV en base a información proporcionada por las AFP’S

d) Rendimientos A junio 2010, la rentabilidad de la AFP Futuro registró una ligera caída en relación a marzo pasado y la AFP Previsión registró un repunte después de varios meses de presentar una tendencia a la baja, pasando de 7.65% a 8.11%, entre marzo pasado y junio 2010, como se observa en el gráfico siguiente.Gráfico Nº 4 Rentabilidad Nominal Diaria del FCI
AFP Futuro AFP Previsión

13% 12.09% 12% 10.92% 11% 10.01% 10% 10.26% 9% 8% 7.65% 7%
Dic‐08 Mar‐09 Jun‐09 Sep‐09 Dic‐09 Mar‐10 Jun‐10
Fuente: BBV en base a información proporcionada por la AP

11.54% 11.20% 10.74%

11.08%

9.74% 9.00%

9.29%

mar‐10

9.67% 8.11%

1.2. Fondo de Capitalización Colectiva (FCC) a) Composición de...