El índice vix

DUVAN DÍAZ 10072027 INDICE VIX-MERCADO DE CAPITALES 10/11/2011
Generalidades.
El índice VIX (volatility index) es un medidor de las volatilidades que aparecen en las opciones del S&P 500 (que a su vez es un índice de acciones, que agrupa algunas de las más importantes en los Estados Unidos) con vencimiento constante de 30 días. Este índice pertenece al mercado CBOE (Chicago Board OptionsExchange), el cual fue el primero en utilizarse alrededor de febrero de 1993; aunque primeramente estuvo apareado con el S&P 100.Por otra parte, aunque alterna a esta última, el VIX no solía incluir opciones concretar, más bien era la respuesta a cálculos matemáticos en tiempo real con el valor de mercado de las acciones del S&P100.Sin embargo, desde el 2006, se pueden abrir o cerrarposiciones apostando a como el VIX se comportará en el mercado en los siguientes 30 días.
De esta manera el VIX sirve como un indicador de lo que ocurre en el mercado; como las acciones estadounidenses agrupadas en el S&P son un buen representativo de lo que ocurre en el mundo, podemos hacernos una idea incluso de la situación mundial.
Su teoría y utilización.
En términos básicos, el VIX mide lasexpectativas que sobre volatilidad se tienen en el mercado. La volatilidad, en términos matemáticos, se refiere a la desviación estándar en el retorno a la inversión, y es en este punto donde las acciones cobran protagonismo(o su valor de mercado).Así pues, una alta volatilidad se asocia con alto riesgo, y lo contrario para una baja volatilidad.
El VIX es un indicador que requiere un grado altode complejidad para su construcción, pero su interpretación es sencilla. Debido a esto, es un índice que logra diagnosticar el estado del mercado con tan solo un número. Su correlación con los movimientos de las bolsas es alta, sobre todo en picos máximos y mínimos de mercado, que es justo cuando los inversionistas esperan un dato que proporcione objetividad para tratar el caso aislado de emocionesque perturben la actividad bursátil. De esta forma, conviene tenerlo siempre a mano para interpretar las posibilidades que tiene un determinado movimiento de ir en serio. Un ejemplo lo podemos tener en los mínimos de agosto de 2007, cuando el VIX llegó a niveles de 35 con el apogeo de la crisis subprime, y los mercados tocaron suelo en esos momentos.
Respecto a la teoría que encierra esteíndice, se dice que si el mercado tiene tendencia a la baja, la volatilidad de las opciones aumentará dado que los inversores compraran una cantidad significativa de opciones put para cubrir sus carteras. Si hay tendencia alcista en los inversionistas, no se compraran puts, ya que razonan que las cotizaciones subirán y no hace falta protegerse.

Interpretación del VIX.
El rango de oscilación del VIXestá comprendido entre 0 a 100. A su vez, es un indicador de soportes o resistencias a largo plazo en el mercado. La inquietud está en determinar en qué niveles se le considera que efectúa una formación techo o suelo.
Cuando el índice mide niveles superiores a 40, el mercado suele formar un suelo gracias a un exceso de pánico entre los inversores. Existirá negativismo entre la atmósfera delmercado y la prensa así mismo emitirá noticias alarmistas. De igual manera, es importante que se preste atención a algunos avisos técnicos que permitan sacar provecho y así mismo un giro de mercado para posiciones largas o al alza.
Cuando el índice disminuye por debajo de 20, hay formación de un techo en el mercado. Como caso alterno al anterior, la atmósfera del mercado será positiva y así mismo lostitulares de prensa. Las personas que operen bajo una sola posición en largo, deberán tomar precauciones e ir haciendo cierres.
SP500 + índice VIX de volatilidad. Gráfico diario últimos 12 meses

Fuente: http://www.iberbolsa.com
Como calcular el VIX.
El VIX es calculado tomando el promedio ponderado de la volatilidad implícita de ocho opciones put y call. La selección de las opciones tiene...