empréstitos comerciales


EMPRÉSTITOS CON CARACTERÍSTICAS COMERCIALES
MODALIDALES DE CARACTERÍSTICAS COMERCIALES:
CARACTERÍSTICAS BILATERALES: Afectan a los dos partes por igual, emisor y obligacionistas.
Prima deemisión (Pe).
Prima de amortización (P).
Lote (L, Ls).
Amortización seca o Ex – cupón (pierden el último cupón).
Fraccionamiento de cupones.
CARACTERÍSTICAS UNILATERALES: Sólo afectan a una de laspartes contratantes.
Gastos iniciales (Go).
Gastos periódicos (g1 emisor, g2 obligacionistas).
Gastos finales.
Impuestos.
ESTRUCTURA DEL TÉRMINO AMORTIZATIVO CON CARACTERÍSTICAS COMERCIALES:EMPRÉSTITO AMORTIZABLE POR SORTEO (cancelación escalonada) Y CON CUPÓN PERIÓDICO:
NORMAL:

CARACTERÍSTICAS COMERCIALES:
Ps

Ps
AMORTIZACIÓN SECA (los títulos que se amortizan en el periodo pierdenel último cupón)


Ps
AMORTIZACIÓN SECA
Ls

Ps
Ls: El lote lo reciben los 10 primeros títulos amortizados en cada sorteo y pierden el último cupón.


Ps
Ls: El lote lo reciben los 10primeros títulos amortizados en cada sorteo y pierden el último cupón y además la prima de amortización.


Ps
Ls: El lote lo reciben los 10 primeros títulos amortizados en cada sorteo y sereembolsan por el Valor de emisión (V).


Ps
Ls
g1 s/todas las cuantías entregadas.

Ps
Ls
g1 s/los cupones.


EMPRÉSTITO AMORTIZABLE POR SORTEO Y CON CUPÓN ACUMULADO:
NORMAL (i constante):(variable):
CARACTERÍSTICAS COMERCIALES:
P

P
L

P
L
PIERDEN ÚLTIMO CUPÓN (Exponente S-1)


P
L : Lo reciben 10 cupones que se reembolsan por V y pierden cupones.


P
L: Lo reciben 10 cupones que se reembolsan por V y reciben cupones.


EMPRÉSTITO AMORTIZABLE POR SORTEO Y CON CUPÓN PERIÓDICO.
NORMALIZACIÓN: Proceso para transformar la estructura del términoamortizativo con características comerciales en un término amortizativo normal.
PROCESO DE NORMALIZACIÓN:
1. Agrupar todos los componentes que tengan y .
2. Pasar al primer miembro los términos...