Ensayo

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FINANZAS CORPORATIVAS ITESM
PRIMER EXAMEN PARCIAL CSF

1- LA EMPRESA CARDIGAN, S. A. ESTA EVALUANDO LA FACTIBILIDAD DE EFICIENTAR SU PLANTA PRODUCTIVA, Y PARA ELLO HA DESARROLLADO DOS OPCIONES MUTUAMENTE EXCLUYENTES, CONTANDO PARA ELLO CON LAS OPCIONES LLAMADAS FINDER A Y FINDER B RESPECTIVAMENTE.
FINDER A TODOS LOS DATOS SON EN MILES DE PESOS

TERRENO32,000
CAPITAL DE TRABAJO 6,800
CAPACITACION Y CONTRATACIÓN 32,000 AMORTIZABLE EN 4 AÑOS
OBRA CIVIL Y EDIFICIO 16,000 DEP. LINEA RECTA 10 AÑOS
6 EQUIPOS DE SOPLADO 400 C/U DEP.2.5 AÑOS VER 600 C/U
6 GRUAS 1,200 C/U DEP. 6 AÑOS
1 EQUIPONEUMÁTICO 1,600 VIDA UTIL 4 AÑOS VER 2400
VER VALOR ESTIMADO DE REPOSICION

EL PROYECTO TIENE UN HORIZONTE DE PLANEACION DE 5 AÑOS Y SE HA RECOPILADO LA SIGUIENTE INFORMACIÓN:

DESCRIPCION AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
VENTAS NETAS 95,000 135,000 170,000 180,000190,000 COSTO DE VENTAS 18,000 21,000 24,000 33,000 38,000
DEVOLUCIONES S/V 6,000 10,000 12,000 14,000 16,000
IMPUESTO ISR POR PAGAR 7,900 9,900 12,000 16,000 17,500
MATERIAS PRIMAS 8,00011,000 14,500 18,000 20,000
PERDIDA CAMBIARIA 4,600 5,625 9,950 9,900 10,550
INVESTIGACIÓN Y DES. 5,000 6,000 8,000 11,000 12,000
VENTAS ACTIVO FIJO 3,200 1,700 2,125 0 4,950

TASA NETA IMPOSITIVA 34%32% 30% 28% 26%
TASA LIBRE DE RIESGO 15% 13% 10% 10% 8%

EN ESTA OPCION LA EMPRESA DISMINUIRA SU GASTO DE MANTENIMIENTO EN 500 POR AÑO, REDUCIENDO SUS GASTOS DE DISTRIBUCIÓN EN 150 POR AÑO Y AUMENTARA EL GASTO POR ALMACENAMIENTO EN 3,000 POR AÑO.
LA POLÍTICA DE VENTA DE ACTIVO FIJO ES IGUAL ENAMBAS OPCIONES, SIENDO VENDER UN 30% POR ARRIBA DEL VALOR EN LIBROS, PAGANDO UNA TASA UNA TASA DE GANANCIAS DE CAPITAL DEL 35 %.

OPCION FINDER B

TERRENO 18,400
CAPACITACION 10,000 AMORTIZABLE 4 AÑOS
CAPITAL DE TRABAJO 16,000
EDIFICIO15,000 DEP. 10 AÑOS
PATENTES 25,000 AMORTIZABLE 2 AÑOS
4 EQUIPOS DE SOPLADO 2,400 C/U VIDA UTIL 7 AÑOS
3 GRUAS 1,000 C/U VIDA4.5 AÑOS
VALOR REP. 800 C/U
1EQUIPO NEUMÁTICO 1,000 VIDA UTIL 8 AÑOS

LOS DATOS RECOPILADOS DE ESTA OPCION SON:
DESCRIPCIÓN AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
VENTAS NETAS 130,000 155,000 180,000 205,000 215,000
MATERIAS PRIMAS 16,000 19,000 22,000 25,000 27,000
INVEST. YDESARROLLO 7,000 8,000 10,000 10,500 12,000
VENTAS A CREDITO 40,000 55,000 60,000 75,000 85,000
GASTOS OPERACIÓN 24,000 28,000 32,000 36,000 40,000
DESCUENTOS S/V 10,000 14,500 17,000 20,000 21,000

EN ESTA OPCION,SE INCREMENTA EL GASTO DE...
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