ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS

ESTADO DE ORIGEN Y
APLICACIÓN DE
FONDOS

Estado de Origen
•Este

estado nos indica de donde
vienen los fondos de la empresa y en
qué se están invirtiendo.

•Para

poder elaborar un estado de
origen y aplicación de fondos,
requerimos la variación absoluta
del análisis horizontal del Balance
General y la utilidad neta del año
del periodo en estudio.

ORIGENES
• Recordemos

que los orígenes sonlas razones por
las cuales la empresa obtiene ingresos o se
financia en un periodo determinado.

• Están

definidos por:
• la utilidad neta (se obtiene del estado de
resultados, es la del año mayor)
• una disminución en los activos (la variación del
análisis horizontal nos da negativa) recuerde es
una disminución.
• un aumento en los pasivos y el capital (cuando
la variación es positiva).APLICACIONES
• Las

aplicaciones nos indican en qué se utilizó el dinero en
ese periodo.

• Están

compuestas por:

Pago de dividendos a los socios
• Un aumento en los activos
• Una disminución en los pasivos y el capital.
•

• Es

importante recordar que los dividendos se obtienen de la
siguiente forma:

Dividendos = Utilidad retenida del año anterior +
utilidad neta del año actual – Utilidad retenidadel año actual
• En

nuestro ejemplo de Island Paper sería:
186 + 66.2 – 212 = 40.2

Aplicado a Island Paper
• Los

orígenes serían los siguientes,
tomando en consideración las variaciones
absolutas del análisis horizontal.
ORIGENES
Utilidad neta
Efectivo
Gasto por adelantado
Maquinaria
Cuentas por pagar proveedores
Gastos acum. Por pagar
Crédito bancario

Var, $
66,2
15
21
6
18
5
16
147,2

%
4510
14
4
12
3
11
100

Observe que
• Tomamos

los datos que nos dio el análisis
horizontal en forma absoluta y que los activos
presentaron una disminución.

• Además

utilizamos los pasivos y el capital que
aumentaron.
• La utilidad retenida no se contempla pues
como vimos en las aplicaciones, se utiliza
para determinar el pago de dividendos.

• También

es importante observar que sacamos
un análisisvertical de los datos obtenidos en
los orígenes. Esto nos permite valorar cuál de
las cuentas tiene mayor incidencia en los
orígenes en este periodo.

Con relación a las Aplicaciones
• Realizamos

el mismo procedimiento de
valorar aquí los aumentos en los activos y
las disminuciones en el pasivo y el capital.

• En

nuestro ejemplo las aplicaciones serían:
APLICACIONES
DIVIDENDOS
Valoresnegociables
Cuentas por cobrar
Inventario
Edificio

Var, $
40,2
3
39
41
24
147,2

%
27
2
26
28
16
100

Entonces…
• Una

vez que tenemos los valores en cada
uno de estos componentes del Estado de
Origen y Aplicación de Fondos, podemos
hacer un análisis de cuáles son las cuentas
que tuvieron mayor influencia en el periodo
en estudio y a partir de aquí tomar
decisiones.

• En

Island Paper, podemosobservar que el
mayor origen fue la Utilidad neta el cual
representó el 45% de los orígenes. Sin
embargo de este porcentaje un 27% se les
devolvió a los socios en dividendos.

Otro elemento a
considerar
• En

este análisis es importante estudiar el
movimiento de las cuentas.

• Por

ejemplo, observemos que el 12% de los
orígenes lo representan las cuentas por pagar,
sin embargo tenemos en inventario un28%.

• Esto

nos indica que la empresa tiene más
producto en inventario que el que le están
financiando los proveedores, por lo que ha
tenido que tomar de otras fuentes para cubrir
lo que tiene en bodega.

Por otra parte
• Podemos

observar que la empresa está
financiando a sus clientes en un 26%
(aplicación) y esto posiblemente lo toma de la
diferencia del 45% menos el 27% de
dividendos.

• Eneste proceso lo que se busca es generar
relaciones de cuentas que nos permitan valorar
cuáles cuentas o movimientos en los orígenes
están siendo utilizados en las aplicaciones.

• Este

análisis es muy importante pues nos
permite ver cómo se está utilizando el dinero de
la empresa.

Importante
• Es

fundamental tomar en consideración que
por la dinámica de la empresa, las cuentas
no siempre se...