Estudiante

Lic. Héctor J. Guillén Jorge C.P.A., P.A.F.,
M.A.F.

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Tipos de Riesgo
Rentabilidad
La Beta
Tasa Libre de Riesgo y Riesgo Mercado
Modelo CAPM (Capital Assets PricingModel)
WACC (Weighted Average Cost of Capital) o
Costo Promedio Ponderado de Capital
Ejercicios Prácticos

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Vulnerabilidad
Incertidumbre
Volatilidad
No hay una definiciónuniversal del Riesgo,
pero dado ese hecho, no significa que no
pueda ser cuantificado o medido de diversas
formas.

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Se define como la incertidumbre inherente a
las proyecciones de losrendimientos futuros,
sea sobre los activos o sobre el capital, si la
empresa no utiliza deuda o financiamiento
tipo deuda; es el riesgo asociado a las
operaciones de la empresa, sin tomar en
cuenta losefectos del financiamiento.



Se define como el riesgo adicional, por
encima del riesgo de negocios básico, que se
adjudica a los propietarios de acciones
comunes
como
resultado
de
utilizaralternativas de financiamiento con pagos
periódicos fijos, como la deuda y las acciones
preferentes; es decir, es el riesgo asociado a
la utilización de deuda o de acciones
preferentes.

Este se mide en razón del Coeficiente Beta (β)
de la empresa y el riesgo total, el cual incluye
el riesgo beta y también un tipo de riesgo
que se puede eliminar mediante la
diversificación(riesgo específico de la
empresa).



Tasa de retorno obtenida de una inversión en
un valor específico o de algún título de
propiedad.

Retornos COCA COLA
Año

p ($)

D ($)

R (%)

r(%)

1994

25.75

0.39

1995

37.12

0.44

45.9%

37.8%

1996

52.63

0.50

43.1%

35.9%

1997

66.69

0.56

27.8%

24.5%

1998

67.00

0.60

1.4%

1.4%1999

58.25

0.64

-12.1%

-12.9%

2000

60.94

0.72

5.9%

5.7%

2001

47.15

0.72

-21.4%

-24.1%

2002

43.84

0.80

-5.3%

-5.5%

2003

50.75

0.88...