Evaluación proyecto de inversión

UNIVERSIDAD AUTONOMA DE NUEVO LEON

FACULTAD DE CONTADURIA PUBLICA Y ADMINISTRACION

POSGRADO

PLANEACION FINANCIERA

Análisis e interpretación de Estados Financieros de Banregio a septiembre de 2009



ANA CECILIA FLORES
ELVA AURORA LEAL

Objetivo

Calcular e interpretar las razones financieras de Banco Regional de Monterrey, S.A. para analizar su liquidez,actividad, endeudamiento y rentabilidad.

Presentación

El equipo de alumnos de posgrado en Finanzas de la UANL de la materia de planeación financiera presenta la siguiente investigación: “Análisis e interpretación de Estados Financieros de Banregio a septiembre de 2009”.

Uno de los propósitos de la investigación es reconocer la importancia del tema aprendido en clase, aplicando los conocimientosteóricos con la información real obtenida.

Para explicar el análisis realizado presentamos 7 apartados:
1. Tema de la investigación, objetivo y presentación.
2. Presenta una introducción que redacta brevemente los tipos de análisis realizados y la información obtenida para cada uno de ellos.
3. Resumen de las razones de Banregio (2006-2009) incluyendo el promedio de la industria2009.
4. Análisis de todas las razones.
5. Análisis de la fórmula DuPont.
6. Costo de Capital.
7. Valor Económico Agregado.

Introducción

Para realizar el análisis de razones financieras sobre una base significativa de comparación se realizaron dos tipos de comparaciones de razones: el análisis de una muestra representativa y el análisis de series temporales.
a) Análisisde series de tiempo: se obtuvo el balance general y estado de resultados de los años 2006, 2007, 2008 y a septiembre de 2009 de Banregio. Una vez obtenida esta información se realizó el análisis de series temporales, evaluando el progreso de la empresa con el paso del tiempo.

b) Análisis de una muestra representativa: para realizar este análisis se obtuvo el balance general y el estadode resultados de las instituciones financieras Banorte y Banamex a septiembre de 2009. Con esta información y con los estados financieros de septiembre de 2009 de Banregio se calcularon las razones promedio de la industria. Esto con la finalidad de comparar el desempeño de Banregio con relación a otras empresas de la misma industria.

Ya que nuestra interpretación de razones financieras sebasa en el análisis de series de tiempo así como en el análisis de una muestra representativa, nuestro análisis es combinado, esto permite evaluar la tendencia del comportamiento de la razón de Banregio con relación a la tendencia de la industria. Para completar nuestro análisis combinado se obtuvieron los estados financieros de 2006, 2007, 2008 y septiembre de 2009 de Banamex y Banorte. Esto con lafinalidad de analizar la tendencia que muestra la industria en promedio. Las instituciones Banorte y Banamex fueron elegidas aleatoriamente considerando solamente que forman parte de la misma industria que Banregio.

A efectos de complementar el análisis de la institución Banregio, además del cálculo de razones financieras se realizó un análisis del Costo de capital y del Valor EconómicoAgregado. Para esto se obtuvo la información del costo de la deuda y el costo del capital de Banregio.

Razones Financieras (continuación)

Liquidez
Debido a que la empresa analizada no cuenta con inventarios la razón rápida es igual a la razón circulante.


La liquidez de la empresa muestra una tendencia a bajar, sin embargo se ha mantenido a un nivel superior al promedio de laindustria en 2009. La liquidez de la empresa parece ser buena.

Actividad
Actualmente la rotación de activos totales de la empresa es similar al promedio de la industria, lo cual es aparentemente favorable. Sin embargo se recomienda una revisión de la utilización de los activos ya que el análisis de series de tiempo refleja que a partir del año 2006 la rotación de activos muestra una tendencia a...