Fina

Curso de Finanzas

PROGRAMA DE VALIDACIÓN DE CONOCIMIENTOS CERTIFICADO EN FINANZAS

LAS FINANZAS NOS AYUDAN A COMPRENDER CÓMO FUNCIONAN LAS EMPRESAS Y QUÉ AFECTA SU VALOR

¿Qué son las Finanzas?
Antonino Parisi F. Director Magíster en Finanzas Ejecutivo, Facultad de Cs Económicas y Administrativas

Cada vez que estamos evaluando el atractivo de una decisión y el riesgo que implicatomarla, estamos tratando con principios financieros. Y cada vez que buscamos proyectar el resultado a futuro de una decisión tomada en el presente, nuevamente lo estamos haciendo. Algunos consideran que las finanzas son una rama de la contabilidad pero, en realidad, las finanzas pertenecen a una ciencia social más antigua que es la economía. Sin embargo, las finanzas utilizan como input lainformación contable, por lo que podemos considerar como un nexo entre la contabilidad y las finanzas al análisis de los estados financieros, al cual se le ha incorporado el análisis de ratios financieros y algunas técnicas que intentan mejorar la interpretación de la información contable. Entre estas técnicas podemos destacar: el análisis de uso y fuente de fondos, del estado de cambio de la posiciónfinanciera, de la estructura de costos y, en términos más avanzados, de simuladores de la estructura óptima de costos. A su vez, es posible dividirla en dos grandes áreas: finanzas corporativas, que estudia las políticas de inversión, de financiamiento (es decir, de estructura de endeudamiento) y de dividendos, y cómo estas afectan el valor de las compañías; y mercado de capitales, que analiza elcomportamiento de los precios de los activos bursátiles, la conformación y administración de carteras de inversión, y la cobertura de riesgos financieros, entre otros. Las finanzas pueden ayudarnos a comprender de mejor forma cómo funcionan las empresas, qué variables afectan su valor, y qué hay detrás del comportamiento de los mercados bursátiles. En Chile, el desarrollo de las finanzas tuvo unimpulso en la década de los ochenta a partir de las privatizaciones que se llevaron a cabo y, más tarde, por la emisión de acciones por parte de empresas que se cotizaban por primera vez en el mercado bursátil chileno, por la colocación de ADR´s (American Depositary Receips), por la emisión de bonos corporativos y de bonos soberanos, y por los procesos de fusiones y adquisiciones que han tenido lugaren los últimos años. Si embargo, en Chile aún quedan áreas en las que se debe promover un mayor desarrollo, especialmente en lo que respecta al mercado de capitales, donde destacan: la falta de instrumentos de financiamiento para empresas que presentan altas oportunidades de crecimiento pero que, a su vez, tienen asociado un elevado riesgo operacional; y la falta de desarrollo del mercado dederivados, lo que dificulta la cobertura de riesgos (especialmente cambiarios), ya que suele ocurrir que ante una alta volatilidad del precio del dólar (o una tendencia a la baja como la que se observa en la actualidad), o todos quieren comprar o todos quieren vender, lo que dificulta la toma de seguros de tipo de cambio. Además, reiteradamente hemos presentado la necesidad de que los participantesdel mercado (quienes trabajan en las AFP, agentes de seguros, operadores de mesa dinero, etc.) sean personas cuyas habilidades y competencias estén certificadas por organismos tales como la Universidad de Chile, la Pontificia Universidad Católica o la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, entre otras. Esto resulta relevante, ya que no sólo los electricistas, choferes y gásfitersdeben estar certificados, sino también aquellas personas que, por su trabajo, manejan cientos de millones de dólares. No obstante lo anterior, nuestro país, junto con Brasil y México, lideran el área en América Latina. Resaltan los grandes escándalos financieros que han tenido lugar en diversas partes del mundo y que, en su mayoría, han llevado al mercado al borde del colapso, obligando a la...