Finanzaas
Páginas: 26 (6272 palabras)
Publicado: 27 de julio de 2011
Estructura de mercado y competencia en el microcrédito1
Felipe Portocarrero M. y Guillermo Byrne
Las microfinanzas en América Latina han alcanzado su mayor desarrollo en el Perú y Bolivia. No obstante, de acuerdo con un estudio del Banco Central de Reserva2 (BCR), las tasas de interés en moneda nacional de las instituciones microfinancieras (IMF) ascienden a 58,6% anual, muy por encima del6,8% que la banca carga a sus clientes corporativos. Así, el mercado financiero se presenta dividido en segmentos en los que la oferta, la demanda y las tasas de interés difieren de forma significativa y que, a su vez, permiten rendimientos elevados en comparación con otros países, debido a la limitada competencia3 . El presente texto busca explicar la estructura y evolución del mercado delmicrocrédito en el Perú. El trabajo se desarrolla en siete secciones. En la primera se examina la fragmentación de este mercado en el país. En la segunda, se realiza un breve análisis comparativo de la estructura del mercado del microcrédito en el Perú y Bolivia. En la tercera, se examina las etapas en la evolución de dicha estructura. En la cuarta, quinta y sexta secciones se explora la estructura deestos mercados en Arequipa, Lima y Huancayo, respectivamente. Finalmente, la sétima sección recoge las conclusiones del trabajo y las recomendaciones de política.
tra que las tres entidades que operan en el ámbito nacional Banco del Trabajo, Financiera Solución y Mibanco concentraban, en noviembre de 2002, solo el 30,4% del portafolio total de microcréditos. El resto de las colocaciones a lamicroempresa se distribuye entre 39 IMF que, en su mayoría, operan solo a escala regional4 . Las causas por las que este mercado se encuentra fragmentado son diversas. En primera instancia, existían barreras regulatorias que impedían a las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC) operar en el mercado de Lima5 ; y las Edpyme no se encuentran autorizadas para captar depósitos. En segundo lugar, elcrecimiento del microcrédito es un fenómeno reciente, que se ha acelerado desde 1996-1997. En tercer lugar, como parte de la descentralización, se ha propiciado el surgimiento de IMF regionales, como las CMAC y las Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRAC).
1/ Resumen del documento titulado Estructura de mercado y competencia en el microcrédito en el Perú, en: Trivelli, Carolina y otros. Mercadoy gestión del microcrédito en el Perú. Lima: CIES, pp.49140. Podrá descargar la versión completa de este documento desde http://www.consorcio.org/pford.asp El documento ha sido publicado en Trivelli, Carolina y otros (2004). Mercado y gestión del microcrédito en el Perú. Lima: CIES, marzo, pp. 49-140. 2/ Banco Central de Reserva del Perú-BCR (2002). El costo del crédito en el Perú. Lima: BCR. 3/El rendimiento anualizado sobre el portafolio promedio de las IMF en el Perú alcanza el 45,8% en noviembre de 2002; mientras que para el mismo período, dicho indicador en Bolivia era de 27,1%. 4/ De estas últimas, destacan las trece cajas municipales de ahorro y crédito (CMAC), con una participación en el mercado del 49,1%. 5/ Recién en marzo de 2003, la CMAC Arequipa pudo establecer una agencia enLima, al contar con la autorización de la SBS.
El mercado del microcrédito en el Perú: evidencias de la fragmentación
La evidencia muestra que el mercado del microcrédito en el Perú se encuentra fragmentado. El cuadro 1 mues-
«...el mercado financiero se presenta dividido en segmentos en los que la oferta, la demanda y las tasas de interés difieren de forma significativa y que, a su vez,permiten rendimientos elevados debido a la limitada competencia»
14
Economía y Sociedad 52, CIES, julio 2004
Cuadro 1 Colocaciones a la microempresa por intermediario al 30 de noviembre de 2002
Número de entidades Banco del Trabajo Mibanco Financiera Solución CMAC CRAC Edpyme Total
Fuente: SBS Elaboración propia.
Cartera (Millones de US$) 68,1 58,8 61,2 304,2 67,1 59,5 618,9...
Felipe Portocarrero M. y Guillermo Byrne
Las microfinanzas en América Latina han alcanzado su mayor desarrollo en el Perú y Bolivia. No obstante, de acuerdo con un estudio del Banco Central de Reserva2 (BCR), las tasas de interés en moneda nacional de las instituciones microfinancieras (IMF) ascienden a 58,6% anual, muy por encima del6,8% que la banca carga a sus clientes corporativos. Así, el mercado financiero se presenta dividido en segmentos en los que la oferta, la demanda y las tasas de interés difieren de forma significativa y que, a su vez, permiten rendimientos elevados en comparación con otros países, debido a la limitada competencia3 . El presente texto busca explicar la estructura y evolución del mercado delmicrocrédito en el Perú. El trabajo se desarrolla en siete secciones. En la primera se examina la fragmentación de este mercado en el país. En la segunda, se realiza un breve análisis comparativo de la estructura del mercado del microcrédito en el Perú y Bolivia. En la tercera, se examina las etapas en la evolución de dicha estructura. En la cuarta, quinta y sexta secciones se explora la estructura deestos mercados en Arequipa, Lima y Huancayo, respectivamente. Finalmente, la sétima sección recoge las conclusiones del trabajo y las recomendaciones de política.
tra que las tres entidades que operan en el ámbito nacional Banco del Trabajo, Financiera Solución y Mibanco concentraban, en noviembre de 2002, solo el 30,4% del portafolio total de microcréditos. El resto de las colocaciones a lamicroempresa se distribuye entre 39 IMF que, en su mayoría, operan solo a escala regional4 . Las causas por las que este mercado se encuentra fragmentado son diversas. En primera instancia, existían barreras regulatorias que impedían a las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC) operar en el mercado de Lima5 ; y las Edpyme no se encuentran autorizadas para captar depósitos. En segundo lugar, elcrecimiento del microcrédito es un fenómeno reciente, que se ha acelerado desde 1996-1997. En tercer lugar, como parte de la descentralización, se ha propiciado el surgimiento de IMF regionales, como las CMAC y las Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRAC).
1/ Resumen del documento titulado Estructura de mercado y competencia en el microcrédito en el Perú, en: Trivelli, Carolina y otros. Mercadoy gestión del microcrédito en el Perú. Lima: CIES, pp.49140. Podrá descargar la versión completa de este documento desde http://www.consorcio.org/pford.asp El documento ha sido publicado en Trivelli, Carolina y otros (2004). Mercado y gestión del microcrédito en el Perú. Lima: CIES, marzo, pp. 49-140. 2/ Banco Central de Reserva del Perú-BCR (2002). El costo del crédito en el Perú. Lima: BCR. 3/El rendimiento anualizado sobre el portafolio promedio de las IMF en el Perú alcanza el 45,8% en noviembre de 2002; mientras que para el mismo período, dicho indicador en Bolivia era de 27,1%. 4/ De estas últimas, destacan las trece cajas municipales de ahorro y crédito (CMAC), con una participación en el mercado del 49,1%. 5/ Recién en marzo de 2003, la CMAC Arequipa pudo establecer una agencia enLima, al contar con la autorización de la SBS.
El mercado del microcrédito en el Perú: evidencias de la fragmentación
La evidencia muestra que el mercado del microcrédito en el Perú se encuentra fragmentado. El cuadro 1 mues-
«...el mercado financiero se presenta dividido en segmentos en los que la oferta, la demanda y las tasas de interés difieren de forma significativa y que, a su vez,permiten rendimientos elevados debido a la limitada competencia»
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Economía y Sociedad 52, CIES, julio 2004
Cuadro 1 Colocaciones a la microempresa por intermediario al 30 de noviembre de 2002
Número de entidades Banco del Trabajo Mibanco Financiera Solución CMAC CRAC Edpyme Total
Fuente: SBS Elaboración propia.
Cartera (Millones de US$) 68,1 58,8 61,2 304,2 67,1 59,5 618,9...
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