Finanzas coorporativas avazandas - syllabus

I. USMP-FCCEF-EPE-DACEF: 052060 Finanzas Corporativas Avanzadas 5,4,2, ciclo VIII sección 81 N, aula 212, Pre-requisito: Finanzas Corporativas , Gerencia Estratégica, Prof.. P. Collazos. 2012-I. II. SUMILLA: El objetivo de este curso es entender las decisiones de portafolio de las corporaciones, combinando los principios de la teoría financiera con casos prácticos y evidencia empírica. Seanalizará el costo y estructura del capital, la toma de decisiones de inversión con riesgo, la valoración y diseño de instrumentos financieros para el financiamiento de las empresas, y las herramientas del manejo práctico de riesgos. III. PROGRAMA DE CONTENIDOSSEMANA 1 (3/3). Breve Historia de las Finanzas Corporativas……………………………………..…….Dimson y Mussavian (1998) y Dimson y Mussavian (1999).SEMANA2 (10/3). El costo y estructura del Capital …………………………………………………………Modigliani y Miller (1958) y Miller (1998).SEMANA 3 (17/3).Teoría del Portafolio I: El Modelo de Markowitz……………………….………………..Markowitz (1952). SEMANA 4 (22/3). Teoría del Portafolio II: El Teorema de Separación de Tobin …………………….…..Tobin (1958).PRIMERA PRACTICA CALIFICADA (29/3)SEMANA 5 (31/3). Teoría del Portafolio III: EL ModeloSimplificado de Sharpe ………………….……..Sharpe (1963). SEMANA 6 (7/4). Valoración de la Deuda I: Modelos de Duración………………………………………..Malkiel (1962) y Hopewell y Kaufman (1973).SEMANA 7(14/4). Valoración de la Deuda II: Modelos con Riesgo Crediticio…………………………Bierman y Hass (1975) y Yawitz (1977).SEMANA 8(19/4). Valoración de la Deuda III: Teorías del RiesgoCrediticio.............................................Bester (1985) y Stiglitz y Weiss (1981).EXAMEN PARCIAL (X/4)SEMANA 9(28/4). Valoración del Capital I: Modelo CAPM Estático………………………………………Sharpe (1964). SEMANA 10(4/5). Valoración del Capital II: Modelo CAPM Dinámico ……………………………….….Kocherlakota (1996). SEMANA 11(12/5). La Hipótesis de los Mercados Eficientes ……………………………………………Fama (1970) y Fama (1995).SEMANA 12 (17/5). Valoración deOpciones……………………………………..…..…………………….Black y Scholes (1973) y Cox, Ross y Rubinstein (1979).SEGUNDA PRACTICA CALIFICADA (24/5)SEMANA 13(26/5).Valoración de Derivados Crediticios I: El modelo de Merton ……………………....Merton (1974).SEMANA 14(2/6). Valoración de Derivados Crediticios II: Vulnerable Options and CDS………………Jarrow y Turnbull (1995) y Vaillant (2001).SEMANA 15(9/6). La lecciones de la Crisis de2007-2008..………………..……………………………..Admati et al (2010), Collazos (2011) y Schanz et al (2011). SEMANA 16(16/6).Repaso General……………………………………………..…………………………..EXAMEN FINAL (X/6) IV. PROCEDIMIENTOS DIDÁCTICOSLas clases serán con la participación activa de los estudiantes estimulándose preguntas y planificando las lecturas previas de los temas correspondientes a la sesión. V. EQUIPOS Y MATERIALESEquipos:proyector de transparencia y proyector multimedia. Laboratorio de cómputo para modelos econométricos y de programación lineal. Materiales: transparencias, internet y correo electrónico. VI. EVALUACIÓNLa nota final será el promedio de tres calificaciones: examen parcial, examen final y el promedio simple de las dos prácticas calificadas. VII. BIBLIOGRAFÍA DE LECTURA OBLIGATORIA 1. Admati, Anat,Peter DeMarzo, Martin Hellwig, y Paul Pfleiderer (2010). Fallacies, Irrelevant Facts, and Myths in the Discussion of Capital Regulation: Why Bank Equity is Not Expensive. The Rock Center for Corporate Governance at Stanford University Working Paper Series No. 86 y Stanford Graduate School of Business Research Paper No. 2063. 2. Bester, Helmut (1985). Screening vs. Rationing in Credit Marketswith Imperfect Information. The American Economic Review 75(4): 850-855. 3. Bierman, Harold y Jerome Hass (1975). An analytic model of bond risk differentials. Journal of Financial and Quantitative Analysis 10(5): 757-773. 4. Black, Fischer y Myron S. Scholes (1973). The pricing of options and corporate liabilities. Journal of Political Economy 81: 637-654. 5. Collazos, Paul (2011). The...