Finanzas Internacionales



Centro Europeo de Postgrado y Empresa - CEUPE
21 de enero, 2016









CASO PRÁCTICO MÓDULO 3:
FINANZAS INTERNACIONALES








Adriana Sevilla
MBA
1. Indique que aspectos, desde el punto de vista financiero, tendría en cuenta a la hora de decidirse por un país u otro para establecer dicha fábrica, a igualdad de condiciones en materias como coste de mano de obra, coste de materias primas,etc. Indique de dichos aspectos cuales serian las condiciones que serian más beneficiosas para su empresa.
Aspecto geográfico: la distancia que tenga de la casa matriz, o la conexión a nivel de transporte que tenga con la misma, de acuerdo a las necesidades de mi producto. Perú, por ejemplo, no es una opción viable a pesar de su demanda por los aranceles.
Aspecto político: la situación política delpaís, si existe un sistema gubernamental similar al nuestro (comunismo, capitalismo, etc.). Países como Venezuela, por ejemplo, actualmente no serían una opción viable.
Aspecto financiero de la compañía: dependiendo de la inversión que pueda realizar la compañía, se deben analizar los países con menos barreras de penetración en el mercado, así como los que necesiten incurrir en menos costes.Aspecto económico: desde la situación macroeconómica del país, hasta la relación entre las divisas de ambos países. El coste de la materia prima o el transporte, en caso de ser enviados desde la casa matriz, es otro factor fundamental.

2. Para construir la fábrica, su empresa necesita captar financiación en los mercados. Indique las diferentes alternativas de financiación a su alcance, susventajas e inconvenientes y cual sería la alternativa de financiación que considera más adecuada para el proyecto.
Obviamente, todo depende del tipo de producto que vaya a fabricar, y si finalmente, se decidirá fabricar en la casa matriz y exportar; o directamente producir en los países a los que se expanda la compañía. En todo caso, las alternativas principales serian:
Factoring: la empresa compra aun exportador la factura, haciéndose cargo de la responsabilidad de cobro en el exterior del país. La ventaja principal es que mejora de forma rápida la liquidez de la compañía.
Warrants: se trata de créditos otorgados a corto plazo, con la garantía de un stock determinado, ya sean commodities o bienes de consumo.
Forfaiting: se trata de la cesión de derechos por parte del exportador a unacompañía extranjera, con vencimiento futuro.
Financiación local: obtener el financiamiento que se busca en agentes de bolsa y cambio locales, aunque el fin sea exportador o la internacionalización.
3. En caso de que su elección fuese cualquier tipo de instrumento de financiación ajena y teniendo en cuenta su expectativa de que suban los tipos de interés. ¿Qué instrumentos tiene a su alcance parareducir o eliminar dicha incertidumbre?
Forward: se establece una obligación por ambas parte a un tiempo determinado, de manera que ambas incurren en el riesgo de un aumento o bajada de interés.
Opción: se le otorga al comprador el derecho de comprar o vender un bien determinado, con unos términos determinados a la firma del contrato.
Contrato de seguro de cambio: se basa es establecer la tasa decambio para un futuro a corto plazo.
Forward Rate Agreement: en este caso, se establece un tipo de interés determinado para operaciones futuras.

4. Además, su empresa se está planteando vender productos en mercados fuera de la zona euro. ¿Qué riesgos supone eso y que instrumentos y estrategias cuentas para mitigar dichos riesgos?
Internacionalizar una empresa, de por sí, ya conlleva riesgostanto a nivel financiero como operativo, pero, cuando dicha internacionalización conlleva un cambio de moneda, los riesgos aumentan significativamente. Los riesgos más significativos en ese caso son:

Riesgo cambiario: comenzar a realizar transacciones con diferentes divisas hace que la compañía quede a expensas del mercado cambiario. Desde la fijación de precios hasta el pago de los pedidos,...