Finanzas

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“ REAL OPTIONS” EN PROYECTOS DE INGENIERIA
CAPITULO: Opciones Financieras

Profesor: MSc. Ing. Alejandro Vargas Sanchez MSc.

INTRODUCCIÓN
Una opción es un contrato que leproporciona a su poseedor el derecho a comprar o vender un activo a un precio fijo en una fecha específica o antes de ella. Es un contrato financiero porque le proporcionan al comprador el derecho, pero no la obligación de hacer algo. El comprador usa la opción si ello representa una alternativa conveniente, de lo contrario la opción puede ser rechazada.

Profesor: MSc. Ing. Alejandro Vargas SanchezMSc.

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INTRODUCCIÓN
Algunas definiciones importantes: n Ejercer la opción: el acto de comprar o vender el activo subyacente por medio de un contratode opciones. n Precio de ejercicio: el precio fijo del contrato de opciones al cual el tenedor puede comprar o vender el activo subyacente (strike price, exercise price). n Fecha de expiración: la fecha de vencimiento de la opción (expiration date, exercise date, strike date)
Profesor: MSc. Ing. Alejandro Vargas Sanchez MSc.

Opciones de compra (call option)
Ésta le proporciona a su propietarioel derecho de comprar un cierto activo a un precio fijo durante un periodo determinado (opciones sobre acciones y sobre bonos).

Profesor: MSc. Ing. Alejandro Vargas Sanchez MSc.

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Opciones de compra
Ejemplo:
Un inversor compra una opción de compra europea para comprar 100 acciones de Ms con un precio de ejercicio de 100$. Supongamos que el precio actual de las acciones es 98$, el vencimiento de la opción es dentro de 4 meses y el precio de la opción es de 5$. La Inversión inicial es de 500 $. n Si la opción es europea, el inversor sólopuede ejercerla en la fecha de vencimiento. n Si el precio de la acción es menor que 100$, no ejercerá la opción.
Profesor: MSc. Ing. Alejandro Vargas Sanchez MSc.

Opciones de compra
Por lo tanto el inversor pierde la totalidad de la inversión inicial de 500$. Si el precio de la acción está por encima de 100$, la opción será ejercida. Si el precio fuera de 115$, entonces el inversor compra laacción a 100$ y la vende a 115$, obteniendo un beneficio de 15$ por acción, o 1.500$ por 100 acciones, si tomamos en cuenta el coste inicial, el beneficio neto es de 1.000$.
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Profesor: MSc. Ing. Alejandro Vargas Sanchez MSc.

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Opciones de compra

Profesor: MSc. Ing. Alejandro Vargas Sanchez MSc.

Opciones de venta (put option)
Mientras el comprador de una opción de compra espera que el precio de las acciones suba, el comprador de una opción de venta está esperando que baje.

Profesor: MSc. Ing. Alejandro Vargas Sanchez MSc.

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Opciones de venta
Un inversor que compra una opción Europea de venta para vender 100 acciones de Oracle con un precio de ejercicio de 70 dólares. Supongamos...
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