Finanzas

DEFINICION
El costo de capital es la tasa requerida en función de las expectativas para evaluar los flujos
de fondos provenientes de una inversión particular.
El concepto de costo de oportunidad siempre se sustenta en variables esperadas. Y estas se
formulan según las expectativas del mercado.
Los componentes básicos del costo de capital son 1) la tasa de interés, 2) la inflación
esperada,y 3) el riesgo. Los dos primeros forman el valor temporal del dinero.
Desde una perspectiva económica, el costo de capital puede estimarse como el costo de
oportunidad de una inversión alternativa. En consecuencia, su estimación está influenciada
por el momento del mercado, lo que puede volverla muy volátil.
Existen varios métodos para estimar el costo de capital, también llamado costo deriesgo al
accionista.

El ciclo de conversión de efectivo es el plazo que transcurre desde que se paga la compra de materia prima necesaria para manufacturar un producto hasta la cobranza de la venta de dicho producto. Este ratio de medición es también conocido como Ciclo de Caja y se calcula empleando la siguiente fórmula:
CCE= PCI + PCC – PCP
En donde:
PCI = periodo de conversión deinventario.
PCC = periodo de cobranza de las cuentas por cobrar.
PCP = periodo en que se difieren las cuentas por pagar.
El primer punto relacionado con el periodo de conversión de inventario, representa el tiempo promedio que se requiere para convertir la materia prima en producto terminado listo para su distribución y posterior venta. Se calcula en base a la siguiente fórmula:
PCI = Inventario / Costode ventas diario.
El segundo componente de la fórmula es el periodo de cobranza de las cuentas por cobrar, que equivale al tiempo promedio que se requiere para convertir las cuentas por cobrar producto de las actividades normales de operación y que se relacionan directamente con el giro del negocio en dinero efectivo. Este indicador es también conocido como “días de venta pendientes de cobro” yse calcula en base a la siguiente fórmula:
PCC = Cuentas por cobrar / Venta diaria a crédito.
Por último el periodo en que se difieren las cuentas por pagar, no es más que el tiempo promedio que transcurre entre la compra de la materia prima, contratación de mano de obra o adquisición de bienes para la venta, y momento en que se ejecuta el pago correspondiente.
PCP = Cuentas por Pagar / Comprasdiarias a crédito.
Tomaremos el ejemplo hipotético en que nuestra ya conocida compañía “Subprime” desea calcular su ciclo de conversión en efectivo, para ello estima adquiere la materia prima con crédito a 35 días; por otro lado exige a sus clientes el pago de las facturas 70 días después de efectuada la venta como máximo. Los analistas de “Subprime” han determinado además que en promediotranscurren 85 días entre la compra de materia prima y la venta del bien terminado.
Ahora para determinar el Ciclo de Caja de la empresa, procederemos a reemplazar los valores en la fórmula:
CCE = PCI + PCC – PCP
CCE = 85 + 70 -  35
CCE = 120 días.
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Una aclaración importante, el ciclo de conversión de efectivo es igual al plazo promedio de tiempo durante el cual un Euroqueda invertido en activos circulantes, marcando la diferencia entre el periodo en que demoran en ingresar las entradas de efectivo (PCI y PCC) y la demora en el pago (PCP); esto significa que este ciclo de conversión no es más que la demora neta representada en días.
La empresa por tanto, persigue como objetivo acortar lo más posible su ciclo de conversión de efectivo sin dañar las operacionesnormales. Si estos se logra de alguna forma se mejoraría la capacidad de obtener utilidades, debido a que se reduce también la necesidad de requerir financiamiento externo, por lo que la compañía cuenta con dinero líquido más rápidamente; dinero que por cierto no representa para la empresa costos de financiamiento ni gastos innecesarios.
Algunas ideas para acortar el ciclo de conversión de...