FINANZAS

INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

I.

EL OBJETIVO DE LA EMPRESA

Es interesante preguntar la causa de la existencia de la empresa en la economía
contemporánea; en efecto, al tratar esta cuestión es posible entender los principios de la
organización económica.
La base de nuestro análisis la constituyen las empresas llamadas sociedades anónimas o
corporaciones, que en generalson aquellas que manejan gran magnitud de recursos
humanos, materiales y financieros.
La sociedad anónima es una organización, constituida por un conjunto de contratos, que
se establece de acuerdo a la Ley con personalidad jurídica propia, formada por la
reunión de un fondo común suministrado por los accionistas, responsables sólo por sus
respectivos aportes y administrada por un directoriointegrado por miembros
esencialmente revocables.
En Chile, la Ley Nº 18.046 del 22 de octubre de 1981 regula la constitución y
funcionamiento de las sociedades anónimas (S.A.). La Ley consta de 16 títulos.
El Título Primero se refiere a las formalidades que se deben cumplir para la constitución
de las S.A., las cuales pueden ser abiertas o cerradas. Establece que para formar una S.A.
serequiere una escritura pública, en la que se debe determinar el monto del capital de la
sociedad, el número de acciones en que es dividido con indicación de sus series y

privilegios si los hubiere y si las acciones tienen o no valor nominal; la forma y plazos en
que los accionistas deben pagar su aporte.
También, se establece que las S.A. abiertas quedarán sometidas a la fiscalización de laSuperintendencia de Valores y Seguros (SVS).
El Título Tercero de la Ley establece normas sobre el capital, las acciones, sus series y su
pago; también, establece que cada acción tendrá derecho a lo más a un voto; que puede
haber acciones sin derecho a voto; que los accionistas tendrán derecho preferente par a
suscribir acciones de aumento de capital.
El Título Cuarto establece las normas parala administración de la sociedad, donde se
establece que la sociedad anónima es administrada por un directorio, elegido por la junta
de accionistas. Se establece que no pueden ser directores de S.A. los menores de 21 años,
las personas encargadas reos o condenadas por pena aflictiva, los funcionarios fiscales que
fiscalizan S.A., los senadores y diputados, los ministros y subsecretarios deEstado, los
funcionarios de la SVS, lo corredores de bolsa y agentes de valores. Se establece que el
directorio puede ser revocado en su totalidad por la junta de accionistas, que las
funciones de un director de una S.A. no son delegables y se ejercen colectivamente. Se
estipula en el Artículo 41 que “los directores deberán emplear en el ejercicio de sus
funciones el cuidado y diligencia que loshombres emplean ordinariamente en sus propios
negocios”, agrega la Ley en su Artículo 43 que “los directores están obligados a guardar
reserva respecto de los negocios de la sociedad y de la información social a que tengan
acceso en razón Cristóbal Videla-Hintze Análisis Financiero de Empresas, 2ª Edición Página
7 de 141 de su cargo y que no haya sido divulgada oficialmente por la compañía”.El
Artículo 49 de la Ley establece que el directorio designará uno o más gerentes, fijándoles
sus atribuciones y deberes, pudiendo substituirlos a su arbitrio.
En los Títulos Quinto y Sexto se fijan las normas para realizar las juntas ordinarias de
accionistas, que principalmente establece que deben presentarse a los accionistas los
estados financieros de la empresa, debidamente auditados.Las juntas ordinarias, que
deben celebrarse una vez al año, deben pronunciarse sobre los estados financieros de la
sociedad; sobre la distribución de utilidades y el reparto de dividendos; la elección de los

miembros del directorio. Hay ciertas materias que sólo pueden ser tratadas en juntas
extraordinarias, tales como la disolución de la sociedad; la transformación, fusión o
división de...