Finanzas

República Bolivariana de Venezuela
Ministerio del Poder Popular para la Educación Superior
Universidad Nacional Experimental
“Simón Rodríguez”
Núcleo Valles del Tuy
FINANZAS E IMPUESTO

ACTIVIDAD FINANCIERA DEL ESTADO

Participantes:
Richard Sulbaran
CI: 21.151.759
Facilitadora:
MARCELAMORENO

Santa Teresa del Tuy, AGOSTO 2011

Evolución de las Finanzas

En cuanto a la evolución de las finanzas, se pueden destacar los siguientes factores que originaron y dieron pie al desarrollo de las finanzas:

-La revolución industrial trajo fuertes demandas de inversiones de capital.
-El auge del ferrocarril en los estados unidos atrajo grandes cantidades de Capital británico.-El banco de Inglaterra mantuvo algunos bonos del ferrocarril americano. Las tasas de interés a largo plazo permanecieron bastante bajas 2% al 4 % a pesar de la demanda de dinero.
-La invención del papel moneda en el siglo XVIII combinado con grandes
descubrimientos de oro mantuvo la oferta de dinero en expansión, mientras
que los rápidos incrementos de la productividad mantuvieron las tasas deinflación bajas.
-Londres remplazo a Ámsterdam como el mayor centro financiero en el mundo
A inicios del siglo XX, según las fuentes consultadas, las finanzas de la empresa surgieron como un campo de estudio independiente al de la economía, es en este siglo cuando se empiezan a crear teorías que explican exclusivamente los hechos financieros.
En el año 1900 se inicia una tendencia por emitirgrandes volúmenes de valores de renta fija y renta variable. Los registros financieros no eran como los que se usan en la actualidad ni existían reglamentaciones que hicieran necesarias la divulgación de la información financiera.
En la década de los años veinte, el estudio de las finanzas se oriento a la liquidez y al financiamiento de las empresas, la atención se centraba mas en elfinanciamiento externo que en la administración interna.
La depresión de los años treinta obligo a centrar el estudio y la teoría de las finanzas a las cuestiones defensivas de la supervivencia. Se hablo de preservar la liquidez de quiebras, de liquidaciones y de reorganización. Los problemas surgidos en esta década, como fueron los abusos en el endeudamiento, los fracasos de múltiples empresas y las formasfraudulentas en que fueron tratados los inversionistas, provocaron que creciera la demanda de regulaciones y en consecuencia, que con ellas creciera la teoría financiera.
En la década de 1940, las finanzas se orientaron más hacia el financiamiento externo, con una orientación hacia los flujos de efectivo, que hacia la toma de decisiones desde el interior de la empresa.
A principios de la décadade 1950 Frederick y Vera Lutz presentaron una amplia teoría d la empresa, estos trabajos constituyeron los fundamentos del desarrollo teórico de las finanzas.
Con la llegada de la computadora, a partir de esta década, los sistemas de información le brindaron al administrador financiero, los elementos necesarios para que la toma de decisiones se realizara en forma más adecuada. Se desarrollaronlas técnicas de investigación, de de operaciones y de decisiones. En esta misma década se desarrollaron modelos de valuación para auxiliar la toma de decisiones. Estos modelos tenían como propósito la evaluación crítica de la estructura de capital y de la política de dividendos del negocio, con respecto a la evaluación en su conjunto. Sobresalieron en estos temas Modigliani y Miller, quienessentaron las bases para estudios teóricos más profundos que continúan a la fecha.
En la década de 1960 se desarrolló la teoría de la cartera ¨Portfolio Theory¨ de valores que había sido presentada en 1952 por Markowitz. En esta misma década se desarrollaron investigaciones sobre la teoría de los mercados eficientes y se creó El modelo de fijación de precios de los activos, ¨Capital Asset Pricing...