Finanzas
Páginas: 7 (1588 palabras)
Publicado: 2 de septiembre de 2011
SECRETARIA DE HACIENDA Y CREDITO PUBLICO
BANCO DE MEXICO
En su carácter de Agente Financiero del Gobierno Federal
DESCRIPCION TECNICA DE LOS UDIBONOS DE DESARROLLO DEL GOBIERNO FEDERAL DENOMINADOS EN UNIDADES DE INVERSION
1.
INTRODUCCION
Los Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal denominados en Unidades de Inversión (UDIBONOS) fueron creados en 1996 y son instrumentos deinversión que protegen al tenedor ante cambios inesperados en la tasa de inflación. Los UDIBONOS se colocan a largos plazos y pagan intereses cada seis meses en función de una tasa de interés real fija que se determina en la fecha de emisión del título. 2. 2.1 DESCRIPCION DE LOS TITULOS Nombre
Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal denominados en Unidades de Inversión (UDIBONOS). 2.2 Valor Nominal100 UDIS (cien Unidades de Inversión). 2.3 Plazo
Se pueden emitir a cualquier plazo siempre y cuando este sea múltiplo de 182 días. No obstante lo anterior, hasta la fecha estos títulos se han emitido a plazos de 3, 5 y 10 años.
2.4
Período de Interés
Los títulos devengan intereses en pesos cada seis meses. Esto es, cada 182 días o al plazo que sustituya a éste en caso de díasinhábiles. 2.5 Tasa de Interés
La tasa de interés que pagan estos títulos es fijada por el Gobierno Federal en la emisión de la serie y es dada a conocer al público inversionista en la Convocatoria a la Subasta de Valores Gubernamentales y en los anuncios (“esquelas”) que se publican en los principales diarios cada vez que se emite una nueva serie. 2.5.1 Pago de Intereses Los intereses se calculanconsiderando los días efectivamente transcurridos entre las fechas de pago de los mismos, tomando como base años de 360 días, y se liquidan al finalizar cada uno de los períodos de interés.
I J = VN * N J * TC 360
donde: IJ = Intereses por pagar al final del periodo J TC = Tasa de interés anual del cupón J VN = Valor nominal del título en Unidades de Inversión NJ = Plazo en días del cupón J2.6
Colocación Primaria
Los títulos se colocan mediante subasta, en la cual los participantes presentan posturas por el monto que desean adquirir y el precio denominado en UDIS que están dispuestos a pagar. Las reglas para participar en dichas subastas se encuentran descritas en el Anexo 6 de la Circular 2019/95 emitida por el Banco de México y dirigida a las Instituciones de Crédito(http://www.banxico.org.mx/tipo/disposiciones/Circular2019/anexo06.html#TopOfPage).
Cabe destacar que en muchas ocasiones el Gobierno Federal ofrece en las subastas primarias títulos emitidos con anterioridad a su fecha de colocación. En estos casos, las subastas se realizan a precio limpio (sin intereses devengados), por lo que para liquidar estos títulos, se tienen que sumar al precio de asignaciónresultante en la subasta los intereses devengados del cupón vigente de acuerdo a la siguiente fórmula:
I devJ = VN * donde:
d * TC 360
I devJ = Intereses devengados durante el periodo J (redondeados a 12 decimales y en Unidades de Inversión.)
d
= Días transcurridos entre la fecha de emisión o último pago de intereses ( J – 1), según corresponda y la fecha de valuación
2.7Conversión a Moneda Nacional
Para efectos de la colocación, pago de intereses y amortización, la conversión a moneda nacional se realiza al valor de la UDI vigente el día en que se hacen las liquidaciones correspondientes.
2.8
Mercado Secundario
En la actualidad se pueden realizar operaciones de compra-venta en directo y en reporto con estos títulos, además pueden ser utilizados comoactivo subyacente en los mercados de instrumentos derivados (futuros y opciones) aunque a la fecha nunca han sido utilizados para estos efectos. Las compra-ventas en directo de estos títulos se pueden realizar ya sea cotizando su precio o su rendimiento al vencimiento. De hecho, la convención actual del mercado es cotizarlos a través de su rendimiento al vencimiento. El Anexo 1 describe la...
BANCO DE MEXICO
En su carácter de Agente Financiero del Gobierno Federal
DESCRIPCION TECNICA DE LOS UDIBONOS DE DESARROLLO DEL GOBIERNO FEDERAL DENOMINADOS EN UNIDADES DE INVERSION
1.
INTRODUCCION
Los Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal denominados en Unidades de Inversión (UDIBONOS) fueron creados en 1996 y son instrumentos deinversión que protegen al tenedor ante cambios inesperados en la tasa de inflación. Los UDIBONOS se colocan a largos plazos y pagan intereses cada seis meses en función de una tasa de interés real fija que se determina en la fecha de emisión del título. 2. 2.1 DESCRIPCION DE LOS TITULOS Nombre
Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal denominados en Unidades de Inversión (UDIBONOS). 2.2 Valor Nominal100 UDIS (cien Unidades de Inversión). 2.3 Plazo
Se pueden emitir a cualquier plazo siempre y cuando este sea múltiplo de 182 días. No obstante lo anterior, hasta la fecha estos títulos se han emitido a plazos de 3, 5 y 10 años.
2.4
Período de Interés
Los títulos devengan intereses en pesos cada seis meses. Esto es, cada 182 días o al plazo que sustituya a éste en caso de díasinhábiles. 2.5 Tasa de Interés
La tasa de interés que pagan estos títulos es fijada por el Gobierno Federal en la emisión de la serie y es dada a conocer al público inversionista en la Convocatoria a la Subasta de Valores Gubernamentales y en los anuncios (“esquelas”) que se publican en los principales diarios cada vez que se emite una nueva serie. 2.5.1 Pago de Intereses Los intereses se calculanconsiderando los días efectivamente transcurridos entre las fechas de pago de los mismos, tomando como base años de 360 días, y se liquidan al finalizar cada uno de los períodos de interés.
I J = VN * N J * TC 360
donde: IJ = Intereses por pagar al final del periodo J TC = Tasa de interés anual del cupón J VN = Valor nominal del título en Unidades de Inversión NJ = Plazo en días del cupón J2.6
Colocación Primaria
Los títulos se colocan mediante subasta, en la cual los participantes presentan posturas por el monto que desean adquirir y el precio denominado en UDIS que están dispuestos a pagar. Las reglas para participar en dichas subastas se encuentran descritas en el Anexo 6 de la Circular 2019/95 emitida por el Banco de México y dirigida a las Instituciones de Crédito(http://www.banxico.org.mx/tipo/disposiciones/Circular2019/anexo06.html#TopOfPage).
Cabe destacar que en muchas ocasiones el Gobierno Federal ofrece en las subastas primarias títulos emitidos con anterioridad a su fecha de colocación. En estos casos, las subastas se realizan a precio limpio (sin intereses devengados), por lo que para liquidar estos títulos, se tienen que sumar al precio de asignaciónresultante en la subasta los intereses devengados del cupón vigente de acuerdo a la siguiente fórmula:
I devJ = VN * donde:
d * TC 360
I devJ = Intereses devengados durante el periodo J (redondeados a 12 decimales y en Unidades de Inversión.)
d
= Días transcurridos entre la fecha de emisión o último pago de intereses ( J – 1), según corresponda y la fecha de valuación
2.7Conversión a Moneda Nacional
Para efectos de la colocación, pago de intereses y amortización, la conversión a moneda nacional se realiza al valor de la UDI vigente el día en que se hacen las liquidaciones correspondientes.
2.8
Mercado Secundario
En la actualidad se pueden realizar operaciones de compra-venta en directo y en reporto con estos títulos, además pueden ser utilizados comoactivo subyacente en los mercados de instrumentos derivados (futuros y opciones) aunque a la fecha nunca han sido utilizados para estos efectos. Las compra-ventas en directo de estos títulos se pueden realizar ya sea cotizando su precio o su rendimiento al vencimiento. De hecho, la convención actual del mercado es cotizarlos a través de su rendimiento al vencimiento. El Anexo 1 describe la...
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