finanzas

CONCLUSIÓN
El uso apropiado del endeudamiento es una vía para conseguir mejorar la
rentabilidad sobre los recursos propios de la empresa y, en consecuencia, generar valor
para el accionista. Como en tantas otras actividades, la clave está en gestionar con
acierto la cantidad de deuda asumida, para lo que es esencial mantener una actitud
proactiva que se base en el conocimiento del negocio yen las perspectivas sobre su
evolución futura. Para lograr esta adecuada gestión todo equipo directivo debe analizar
y tomar decisiones sobre aspectos tales como: coste real de la deuda, naturaleza del tipo
de interés (fijo o variable), naturaleza del endeudamiento (moneda nacional o divisa) y
actitud ante el riesgo, y tener muy clara la diferencia que existe entre la especulación y
lagestión empresarial.
¿Son sinónimos? ¿Se puede estar endeudado sin estar apalancado?

Por: MBA Héctor Valencia Morales, profesor de la EBC.

Es común en el medio financiero observar una tendencia a utilizar los conceptos de endeudamiento y apalancamiento como sinónimos, esto no es correcto; para entenderlo tenemos que comenzar por definirlos:

El endeudamiento es el tamaño proporcional de ladeuda (pasivo total) con relación al tamaño total de la misma (activo total).

El endeudamiento es una medida relativa (porcentual) que mide la proporción de la deuda contra el total de recursos con los que cuenta la empresa; se entiende entonces que si este total se representa por el 100%, la diferencia es la proporción que mantiene el capital contable dentro de la estructura. De tal suerte queobservar endeudamientos menores al 50% indica que el capital es mayor y por tanto la empresa trabaja más con recursos propios que con recursos de deuda.

El apalancamiento a diferencia del endeudamiento se define como el grado de dependencia que refleja la empresa con terceros acreedores.

No se puede afirmar dependencia cuando la empresa trabaja con un porcentaje de deuda menor al de susrecursos propios o de capital, de tal suerte que con grados de endeudamiento menores al 50% es imposible hablar de apalancamiento, por lo que ambos conceptos no son sinónimos y se puede estar endeudado sin estar apalancado.

El apalancamiento de una empresa comienza cuando el endeudamiento alcanza el 51%; sin embargo, el apalancamiento se mide generando una relación entre el importe de la deuda total yel capital contable, expresando en veces por ejemplo:
En términos figurativos la Bolsa de Valores es un mercado virtual. Esta tiene un origen privado y funciona como sociedad anónima con presencia de la banca privada y estatal, además de grupos empresariales sólidos que representan diversos sectores económicos. Su existencia garantiza la transparencia de las transacciones bursátiles, lo que daseguridad a cada usuario y beneficiario indirecto.



Aquí se realizan numerosas inversiones financieras que intervienen en la economía, ya que mueven capitales empresariales, personales y del propio Estado, lo que influye en el desarrollo financiero nacional. Entre estas acciones destaca la compra y venta de títulos valores que son documentos mercantiles que funcionan como forma de pago o decrédito, siendo los más conocidos los cheques, pagaré y letras de cambio.

Entre otros instrumentos de inversión facilita negociaciones especiales como la compra de acciones, bonos, certificados, títulos de participación. En cuanto a su dinámica, la Bolsa es la que registra y autoriza estas emisiones de valores y los Puestos de Bolsa las negocian. En Nicaragua existen cinco Puestos de Bolsa y seencargan de negociar los instrumentos financieros tanto en moneda extranjera como nacional indexada al dólar.






La interpretación indica que la deuda de la empresa equivale a 1.5, 2.3 o 5.7 veces el capital contable, y es correcto sin que tal afirmación hable de la capacidad de pago de la empresa, ya que en ningún caso con el capital contable se paga la deuda, recordemos que las...