Finanzas

El Mercado de Derivados

Introducción

Las operaciones del mercado mexicano de derivados constituye uno de los avances más significativos en el proceso de desarrollo e internacionalización del Sistema Financiero Mexicano.

La importancia de que países como México cuenten con productos derivados, cotizados en una bolsa, ha sido destacada por organismos financieros internacionales, uno deellos es el FMI (Fondo Monetario Internacional), quienes han recomendado el establecimiento de mercados de productos derivados listados para promover esquemas de estabilidad macroeconómica y facilitar el control de riesgos en intermediarios financieros y entidades económicas.

Es por eso que a continuación, conoceremos cual es el sistema que se manejan en estas operaciones, cuales son los tipos deinstrumentos financieros que se pueden utilizar, y primordialmente los tipos de contratos de futuros, al igual de sus variaciones en la forma operar y beneficios-riesgos en cada uno de ellos.

Concepto

Se conoce como derivados a un conjunto de instrumentos financieros, cuya principal característica es que están vinculados al valor de un activo que les sirve de referencia y que surgieron comoinstrumentos para cubrir las fluctuaciones de precios que sufrían particularmente las operaciones de compra-venta de productos agroindustriales, también conocidos como commodities.

Los derivados financieros, por otra parte, tienen como activos de referencia las acciones individuales de empresas cotizadas en el mercado de valores, canastas de acciones, índices accionarios, tasas de interés ydivisas, por lo que generalmente se aplican a cubrir los probables cambios en el valor de: créditos adjudicados a tasa de interés variable, cuentas por pagar o por cobrar en moneda extranjera y a un plazo determinado, portafolios de inversión en acciones, o de los flujos de caja presupuestados.

Los principales derivados financieros son: futuros, opciones, opciones sobre futuros, warrants y swaps.• Mercado Mexicano de Derivados, S.A. de C.V.: (MEXDER)
• Participantes del mercado
• Contratos de futuros en certificados de la tesorería de la federación a 91 días (CT91)
• Contratos de futuros en tasa interbancaria de equilibrio a 28 días (TI28)
• Contratos de futuros en paquetes de acciones de grupo financiero Banamex-Accival (BNCO)
• Contratos de futuros enpaquetes de acciones de cementos mexicanos, S.A. de C.V. (CMXC )
• Contratos de futuros en paquetes de acciones de fomento económico mexicano, S.A. de C.V. (FEMD)
• Contratos de futuros en paquetes de acciones de Grupo Carso, S.A. de C.V. (GCAA)
• Contratos de futuros en paquetes de acciones de Teléfonos de México, S.A. de C.V. (TMXL)
• Contratos de futuros en paquetes de accionesde grupo financiero Bancomer, S.A. de C.V. (GFBO)

Contratos de Futuros en Certificados de la Tesorería de la Federación a 91 Días (CT91)

• Tamaño del contrato.- 10,000 CETES (equivalente a $100,000.00 pesos)
• Periodo del contrato.- Ciclo trimestral: marzo, junio, septiembre, diciembre.
• Unidad de cotización.- Índice 100, menos la tasa porcentual de rendimiento anualizada.• Fluctuación de precio mínimo (puja).- Un punto base (0.01) del índice anterior.
• Ultimo día de negociación y vencimiento.- El día en que banco de México realice la subasta primaria de valores en la semana correspondiente al tercer martes del mes de vencimiento.
• Liquidación al vencimiento.- Día hábil siguiente a la fecha de vencimiento.

Contratos de Futuros en TasaInterbancaria de Equilibrio a 28 Días (TI28)

• Tamaño del contrato.- $100,000.00 pesos.
• Periodo del contrato.- Ciclo mensual hasta por tres meses. Ciclo semestral: junio y diciembre hasta por dos años, mas los tres meses mas cercanos al vencimiento.
• Unidad de cotización.- Índice 100, menos la tasa porcentual de rendimiento anualizada.
• Fluctuación de precio mínimo (puja).- El...