Finanzas

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Riesgo País
¿Qué es el Riesgo País?
El riesgo país es un índice que intenta medir el grado de riesgo que entraña un país para las inversiones extranjeras. Los inversores, al momento de realizar sus elecciones de dónde y cómo invertir, buscan maximizar sus ganancias, pero además tienen en cuenta el riesgo, esto es, la probabilidad de que las ganancias sean menor que lo esperado o queexistan pérdidas.
En términos estadísticos, las ganancias se suelen medir usualmente por el rendimiento esperado, y el riesgo por la desviación estándar del rendimiento esperado. Debido a la gran cantidad de información disponible y al costo de obtenerla, a problemas de información imperfecta y asimetrías de información, y principalmente a que es imposible adivinar el futuro, es imposible sabercon exactitud cuál es el rendimiento esperado y la desviación estándar de una inversión. Sin embargo, para disminuir el costo de obtener la información, aprovechando las economías de escala existentes en la búsqueda de información, se elaboran índices.
El índice de riesgo país es un indicador simplificado de la situación de un país, que utilizan los inversores internacionales como unelemento más cuando toman sus decisiones. El riesgo país es un indicador simplificado e imperfecto de la situación de una economía.
El riesgo país es la sobretasa que paga un país por sus bonos en relación a la tasa que paga el Tesoro de Estados Unidos. Es decir, es la diferencia que existe entre el rendimiento de un título público emitido por el gobierno nacional y un título de característicassimilares emitido por el Tesoro de los Estados Unidos.
El índice de riesgo país es en realidad un índice que es calculado por distintas entidades financieras, generalmente calificadoras internacionales de riesgo. Las más conocidas son Moody’s, Standad & Poor’s, y J.P. Morgan. También existen empresas que calculan el riesgo país, como Euromoney o Institucional Investor. Cada una de ellas tiene su propiométodo, pero usualmente llegan a similares resultados.
Este indicador, es una herramienta de análisis económico, de poca profundidad, pero utilizada ampliamente debido a su practicidad de cálculo, la cual se expresa en puntos básicos (centésimas de punto porcentual) y expresa la diferencia que hay entre la rentabilidad de una inversión considerada sin riesgo, como los bonos de la Reserva Federaldel Tesoro Estadounidense (FED) a 30 años, y la tasa que debe exigirse a las inversiones en el país al que corresponde el indicador; así:
(TIR de bono del país de análisis - TIR de bono de Estados Unidos ) x 100 = Riesgo País

Forma de Cálculo del Riesgo País según Euromoney
|Factores de Riesgo Ponderación (en porcentajes) | |
|Indicadores analíticos|50 | |
|Desempeño económico | |25 |
|Riesgo político | |25 |
|Indicadores Crediticios |30 | |
|Indicadores dedeuda | |10 |
|Deuda en default o reprogramada | |10 |
|Calificación crediticia | |10 |
|Indicadores de mercado |20 | |
|Accesoa financiamiento bancario | |5 |
|Acceso a financiamiento de corto plazo | |5 |
|Descuento por incumplimiento | |5 |
|Acceso a mercado de capitales | |5...
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