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Resumen Ejecutivo Grupo No. 3 Gerencia y Administración Financiera. 5/04/2014.
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

Definición: basado en la premisa de que un inversor prefiere recibir un pago de una suma fija de dinero hoy, en lugar de recibir el mismo a una fecha futura que quedare igual si no se tocase o lo usase.

En particular, si se recibe hoy una suma de dinero, se puede obtener interéssobre ese dinero. Adicionalmente, debido al efecto de inflación, en el futuro esa misma suma de dinero perderá poder de compra.

El dinero es un activo que cuesta conforme transcurre el tiempo, permite comprar o pagar a tasas de interés periódicas (diarias, semanales, mensuales, trimestrales, etc.).

Valor Presente del Dinero (VP):

Valor Actual. Es el que corresponde a un bien, unainversión, cantidad de dinero o un valor en un instante considerado como presente, lo que permite evaluar su equivalencia con otros bienes, valores o inversiones. El valor presente del dinero es el de una cantidad que recibiremos en el futuro.

Valor Futuro del Dinero (VF):
Es aquella idea que persigue un inversionista de invertir el día de hoy para obtener un rendimiento en el futuro. Es lo quemás utilizamos en el medio, si hago un préstamo hoy cuanto debo pagar a futuro? Con un plazo estipulado ósea cuando me cuesta el obtener ese dinero hoy? En el análisis del Valor del Dinero en el Tiempo se encuentran tres principales herramientas las cuales son:

Flujo de Caja: (FC)
Es un informe financiero que presenta un detalle de los flujos de ingresos y egresos de dinero que tiene una empresaen un período dado. Algunos ejemplos de ingresos son los ingresos por venta, el cobro de deudas, alquileres, el cobro de préstamos, intereses, etc. Ejemplos de egresos o salidas de dinero, son el pago de facturas, pago de impuestos, pago de sueldos, préstamos, intereses, servicios de agua o luz, etc.
La importancia del Flujo de Caja es que nos permite conocer en forma rápida la liquidez de laempresa, entregándonos una información clave que nos ayuda a tomar decisiones tales como: ¿cuánto podemos comprar de mercadería?
¿Podemos comprar al contado o es necesario solicitar crédito?, ¿Debemos cobrar al contado o es posible otorgar crédito? ¿Podemos pagar las deudas en su fecha de vencimiento o debemos pedir un refinanciamiento?

VALOR ACTUAL NETO (VAN):
El Valor actual neto tambiénconocido como valor actualizado neto permite calcular el valor presente de un determinado número de flujos de caja futuros, originados por una inversión.
Consiste en descontar al momento actual (es decir, actualizar mediante una tasa) todos los futuros del proyecto. A este valor se le resta la inversión inicial, de tal modo que el valor obtenido es el valor actual neto del proyecto.
La fórmulaque nos permite calcular el Valor Actual Neto es:


Donde:
Vt = representa los flujos de caja en cada periodo t.
Io = es el valor del desembolso inicial de la inversión.
n = es el número de períodos considerado.
El tipo de interés es k.

Si el proyecto no tiene riesgo, con el VAN se estimará si la inversión es mejor que invertir en algo seguro, sin riesgo específico. En otros casos, seutilizará el Coste de Oportunidad.
Cuando el VAN toma un valor igual a 0, k pasa a llamarse TIR (Tasa Interna de Retorno). La TIR es la rentabilidad que nos está proporcionando el proyecto.

Interpretación:

Rentas fijas:
Cuando los flujos de caja son de un monto fijo (rentas fijas), por ejemplo los bonos, se puede utilizar la siguiente fórmula:



Donde:
R =representa el flujo de cajaconstante.
i =representa el coste de oportunidad o rentabilidad mínima que se está exigiendo al proyecto.
n=es el número de periodos.
I=es la necesaria para llevar a cabo el proyecto.

Rentas crecientes:
En algunos casos, en lugar de ser fijas, las rentas pueden incrementarse con una tasa de crecimiento "g", siendo siempre g o igual a “r”, entonces se aceptará el proyecto. La razón es que...