finanzas

Análisis de Estados Financieros

1. ¿Por qué utilizamos los ratios financieros? Nombre cinco categorías de ratios
financieros y sus fórmulas, ¿Un gerente de crédito de un banco, un analista de bonos,
un analista de valores, y un gerente financiero de una empresa es probable que ponga
el mismo énfasis e interpretación en cada relación? explique su punto de vista
Utilizamos los ratios por quenos da la capacidad de ver si la empresa puede tener un
progreso que va a generar cambios observables en la mejora de los resultados en las
ventas, la producción, en la manera de administrar los gastos fijos de la empresa así
como en la manera de utilizar la inmovilización con fines de producción, de las cuales
existen cinco categorías de ratios financieros que son:
1) Los ratios de liquidez(solvencia)

CNT = Pasivo Corriente-Activo Corriente
2) Los ratios de estructuras financieras

RI = Costo de venta
Inventario
3) Los ratios de gestión

Razón de deuda total = Activo totales - capital contable total
Activos totales
4) Los ratios de rentabilidad

Margen de Utilidad = Utilidad neta
Ventas
5) Los ratios de inversión

RE = Pasivo total
Activo total

2. Supongamosque la Compañía ECX tiene los datos que se muestran en los estados
financieros siguientes. Responda a las siguientes preguntas, dando números si todos
los datos necesarios están disponibles o en términos generales, si los datos necesarios
no están disponibles. Tenga en cuenta que los datos adicionales que se proporcionan
en el modelo. (a) ¿Cuál es DSO ECX? Si el promedio de la industria endías de ventas
pendientes DSO Days Sales Outstanding es de 30 días, y si ECX podría reducir sus
cuentas por cobrar hasta el punto que se convirtió en su DSO 50 sin afectar a sus
ventas o sus costos/gastos operativos, ¿cómo afectaría esto a: (b) Su flujo de caja libre
(FCF)? (c) Su ROE? (d) su ratio de deuda? (e) Su relación veces el interés ganado
(TIE) times interest earned ? (f) Su deuda /EBITDA? (g) Su relación P / E? (h) Su
ratio M / B?

Balance General ECX
Efectivo
Inversiones
CxC
Inventarios
Total Activo Corriente
AFN
Total Activos

2011
$ 5
$ 5
$ 10
$ 25
$ 45
$ 45
$ 90

2012
$ 6
$ 6
$ 10
$ 26
$ 50
$ 50
$ 100

CxP
DxP
Remuneraciones pendientes & Impuestos
Total Pasivo Corriente
DLP
Total Pasivo
Capital
Utilidades Retenidas
Total PatrimonioTotal Pasivo & Patrimonio

$ 35
$ 9
$ 5
$ 49
$ 25
$ 74
$ 1
$ 15
$ 16
$ 90

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

Perdidas & Ganancias ECX
Ventas (netas)
CV
Gastos de Admin & credito
Depreciación & amortización
Utilidad Operativa (EBIT)
Gastos de Intereses
Utilidad gravable (Base imponible)
Impuestos (40%)
Utilidad Neta

2011
$ 90,00
73,00
5,00
4,00
$ 8,00
3,00
$ 5,00
2,00
$3,00

36
8
6
50
30
80
1
19
20
100

2012
$ 100,00
76,00
6,00
5,00
$
13,00
3,00
$
10,00
4,00
$
6,00

Dividendos
Adición de Utilidades Retenidas

RATIOS
DSO
ROE
DEUDA
TIE
DEUDA/EBITDA
P/E
M/B

2011

$ 1,00
$ 2,00

$
$

2,00
4,00

2012
40,56
0,19
0,82
1,67
4,35
3,33
6,25

36,50
0,30
0,80
3,33
3,33
1,67
5,00

Estimamos que existen 100acciones a 10 dólares por acción
Dividendos Pagados
1,00
Dividendos No Pagados
1,00
Acciones en Mercado
Valor por Acción
Precio por Acción
Utilidad por Acción
0,3

2,00
4,00
10,00
1
10
0,6

I. RAZONES DE SOLVENCIA A CORTO PLAZO O LIQUIDEZ

RC

50

1

TENGO 1,00 DOLAR DE ACTIVO CIRCULATE POR CADA DÓLAR DE
VECES PASIVO CIRCULANTE

50

PA

50

26

0,48

ES ELNUMERO Q LA EMPRESA PUEDE INCLUIR EMPLEANDO EL
ACTIVO CIRCULANTE PERO SIN INCLUIR LOS INVENTARIOS

50

FE

CTN

6
50

0,12

0
100

MI

0

MIDE EL CAPITAL DE TRABAJO NETO EXPRESADO COMO UNA
PROPORSION DE LOS ACTIVOS TOTALES

SI LA EMPRESA AFRONTARA UNA HUELGA SE PODRIA
240,1 DIA SOBREBIBIR CON SUS FLUJOS DE EFECTIVO HASTA POR UN
32
S LAPSO DE 240 DIAS

50
76

MIDE...