Finanzas

INSTITUTO TECNICO ERNESTO PONCE
Aldea la 36 Guaymas, El Negrito, Yoro, Honduras C.A.

Catedrático:
Feizal Rodríguez

Asignatura:
Legislación Mercantil

Tema:
Como construir los flujos de caja del proyecto

Integrantes:
Ceily Araya
Diana Madrigales
Ivana Batres
Josselyn Benitez
Maria Banegas

Área:
II de Educación Comercial

Fecha:
Miércoles, 19 de septiembre de2012
COMO CONSTRUIR LOS FLUJOS DE CAJA DEL PROYECTO

Como se menciono en los capítulos anteriores, existen varias formas de construir el flujo de caja de un proyecto, dependiendo de la información que se desee obtener. Por ello, la estructura que deberá asumir el flujo de caja dependerá del objetivo perseguido con la evolución.
Un factor de mucha relevancia en la confección correcta de unflujo de caja es la determinación del horizonte de evolución que, en una situación ideal, debería ser igual a la vida útil real del proyecto, del activo o del sistema que origina al estudio. Sin embargo, la mayoría de las veces esto no es posible, ya que el ciclo de la vida real puede ser tan largo que hace imposible confiar en las proyecciones mas allá de cierto plazo o porque la comparación dealternativas de vidas útiles muy distintas hace conveniente optar por los criterios que se adecuen a cada situación.
La importancia del ciclo de vida de los proyectos se manifiesta también en que determinara el procedimiento que se deberá seguir para su evaluación. Se puede identificar la existencia de alternativas con igual vida útil, con vidas útiles distintas donde existe repetibilidad perpetuamediante reinversiones en iguales tecnologías o vidas útiles distintas.
El primer caso corresponde, a la selección del vehículo que se empleara en el transporte de los trabajadores hacia la planta.
El segundo caso se da, cuando una empresa minera está evaluando optar por una planta generadora de energía a carbón o petróleo, donde la decisión tiene poca posibilidad de revertirse.
El tercercaso es frecuente en proyectos que evalúan una situación de un activo al que le queda poca vida útil por otro nuevo cuya duración puede ser sustancialmente mayor.

ESTRUCTURA GENERAL DE UN FLUJO DE CAJA
Un flujo de caja se estructura en varias columnas que representan los momentos en que se generan los costos y beneficios de un proyecto. Cada momento refleja dos cosas: los movimientos de cajaocurridos durante un periodo, generalmente de un año, y los desembolsos que deben estar realizados para que los eventos del periodo siguiente puedan ocurrir.
El calendario de inversiones corresponde a los presupuestos de todas las inversiones que se efectúan antes del inicio de la operación que se espera realizar con la implementación del proyecto.
Los ingresos y egresos afectos a impuestoincluyen todos aquellos movimientos de caja que, por su naturaleza, puedan alterar el estado de pérdidas y ganancias e la empresa y, por lo tanto, la cuantía de los impuestos sobre las utilidades que se podrán generar por la implementación del proyecto.
Los gastos no desembolsable corresponden a gastos que, sin ser salidas de caja, son posibles de agregar a los costos de la empresa con finescontables, permitiendo reducir la utilidad sobre la cual se deberá calcular el monto de los impuestos a pagar.
En algunos casos se sumara un ahorro tributario, tal como se expuso en el capitulo anterior, al vender un activo con pérdidas contables. Dado que los gastos no desembolsables no desembolsables no constituyen una salida de caja y fueron restados solo para calcular la cuantía de los tributos,después de calcular el impuesto se deberán efectuar los ajustes por gastos no desembolsables.
En un proyecto de abandono o de outsourcing es muy posible que se produzca la eliminación de algunos activos, lo que implicara una reducción en el monto de la depreciación anual. Este menor gasto, o “ahorro” contable, se deberá anotar con signo positivo en los gastos no desembolsables y negativo...