finanzas

MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIOS

Tarea 5
Análisis financiero de Drake Manufacturing

Materia
Administración Financiera de las Corporaciones

Alumno
Juan Pablo Guerrero Loaeza

León, Gto., a 26 de junio de 2014

Tabla 3.1

Balance General de Drake Manufacturing Company
(en miles de dólares)

Diciembre 31,
20X6
Activos
Efectivo
Inversiones temporales
Cuentas porcobrar, netas
Inventarios
Total de activo circulante
Planta y equipo
Menos: depreciación acumulada
Planta y equipo neto
Activo Total

Pasivo y capital contable
Cuentas por pagar
Documentos por pagar: bancos (10%)
Impuestos acumulados por pagar
Otros pasivos circulantes
Porción cinrculante de la deuda a largo plazo
Total de pasivo circulante
Deuda a largo plazo (bonos hipotecarios a9.625%)*
Total de pasivos
Acciones comunes (valor a la par de $10)
Premio en venta de acciones
Utilidades retenidas
Total de capital contable
Total de pasivos y capital contable

Diciembre 31,
20X5

$

2,540
1,800
18,320
27,530
50,190

5%
4%
37%
55%

$

2,081
1,625
16,850
26,470
47,026

4%
3%
36%
56%
100%

61%

61%
43,100
11,400

39,500
9,500
$

31,70081,890

39%

$

30,000
77,026

39%

$

$

$
$
$

9,721
8,500
3,200
2,102
2,000
25,523
22,000
47,523

38%
33%
13%
8%
8%
54%
46%

$
$
$

13,000
10,000
11,367

8,340
5,635
3,150
1,750
2,000
20,875
24,000
44,875

$

$

13,000
10,000
9,151
$

34,367
81,890

$

32,151
77,026

* Los bonos hipotecarios exigen un pago anual de 2,000(000)de dólares a un fondo de amortización.

Tabla 3.2

Estado de Resultados de Drake Manufacturing Company
(en miles de dólares)
Para el año que terminó el 31 de diciembre de 20X6

Ventas netas
Costo de ventas
Margen bruto
Gastos de operación:
Ventas
Generales y administrativos*
Total de gastos de operación
Utilidades antes de intereses e impuestos (EBIT)
Gastos financieros:
Interesessobre documentos bancarios
Intereses sobre bonos hipotecarios
Total de cargos por intereses
Utilidades antes de impuestos (EBIT)
Impuesto sobre la renta federal y estatal a una tasa combinada de 40%
Utilidades después de impuestos (EAT) a disposición de los accionistas comunes

$

112,760
85,300
27,460

75.65%
24.35%

$

6,540
9,400
15,940
11,520
10.22%

$

850
2,310$

3,160
8,360
3,344
5,016

7.41%

$

4.45%

Otra información:
Dividendos pagados sobre acciones comunes
Utilidades retenidas en la empresa
Acciones no liquidadas (millares)
Precio de mercado por acción
Valor en libros por acción
Ganancias por acción
Dividendos por acción

* Incluye $150(000) en pagos anuales de arrendamiento financiero.

$
$
$
$
$
$
$

2,8002,216
1,300
24
26.44
3.86
2.15

40%
27%
15%
8%
10%
47%
53%

Tendencias contra el sector

Análisis financiero de Drake Manufacturing
Sector

Razones de liquidez

Razones de apalancamiento

Razones de Cobertura

Razones de Rentabilidad

Circulante
Prueba ácida
Deuda a capital de accionistas
Deuda a total de activos
Cobertura de interés
Rotación de ctas. x cobrar (días)Rotación de inventarios (días)
Rotación de activos totales (Rot. Cap)
Margen de ganancia neta
Rendimiento sobre la inversión
Rendimiento sobre el capital

Drake Manufacturing
20X6
20X5
1.97
2.25
0.89
0.98
3.66
3.45
58.04%
58.26%
3.65
59.3
57
117.8
1.37
1.43
4.45%
6.13%
6.90%
14.60%
15.00%

1. Se dio una disminución del 14% en la razón circulante, esto debido alaumento del pasivo circulante,
generado por los documentos por pagar.
2. La prueba ácida nos indica que la razón está por debajo de 1, aunque la razón del sector se encuentra
en el mismo tenor, y se observa que el saldo de inventario se mantuvo en la misma proporción que el
año pasado con respecto al total del activo circulante, por lo que se considera una administración sana
de los inventarios....