Finanzas
Páginas: 5 (1118 palabras)
Publicado: 5 de enero de 2015
LA RENTABILIDAD DE LOS FONDOS DE PENSIONES ESTA EN PELIGRO
Autores: José Antonio Rivera Rodriguez, joanriver@gmail.com/ Víctor Palacios victor_palacios_2008@hotmail.com
El patrimonio acumulado por los fondos de pensiones hasta abril de 2013 ascendió a $7,141.5 millones, que equivalen a un 30 % del Producto Interno Bruto del país (PIB) .
Descriptores: AFP, RENTABILIDAD, PENSION, 393Introducción
El objetivo principal del actual sistema de pensiones en El Salvador es garantizar una pensión digna a los adultos mayores que se van jubilando .
Sin embargo las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), tienen limitantes legales para invertir el dinero de los cotizantes en instrumentos financieros como bonos o certificados de inversión a nivel internacional, lo que reduce lasposibilidades de tener una pensión digna en el futuro.
Según estadísticas de la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF) en el 2013, la rentabilidad obtenida por los fondos de pensión sufrió una significativa reducción en casi cuatro puntos, pasando de una tasa inicial del 6.3 % al 2.7% al finalizar el año anterior.
La Asociación Salvadoreña de Administradoras de Fondos de Pensiones(Asafondos) sostiene que esta caída obedece al desplome de los títulos de deuda soberana de El Salvador en los que las AFP tienen invertido el 20 % de su portafolio. Según declaraciones de René Novellino , presidente de Asafondos, de haber contado con más opciones de inversión, este impacto pudo haber sido menor.
Las AFP han insistido al Gobierno de El Salvador que agilice las reformas a la Ley de Fondosde Inversión y que, además, les permita invertir un porcentaje de los fondos en el mercado internacional, para lograr una mayor diversificación de su portafolio, sin embargo ninguna de las dos propuestas parece avanzar en la Asamblea Legislativa. Dicha situación obliga a las AFP a seguir invirtiendo el dinero en títulos que generan una mínima rentabilidad, y muy poco en instituciones financierascon mejores retornos de las inversiones.
Las reformas solicitadas pretenden evitar situaciones similares a cuando las AFP tuvieron que comprar en junio de 2013, una emisión de bonos con baja calificación del Fondo Nacional de Vivienda Popular (Fonavipo).
La Fundación Salvadoreña para el Desarrollo Económico y Social (Fusades) sostiene que "Estas disposiciones vulneran y contradicen losprincipios que orientan la gestión de los fondos de pensiones y la estricta regulación aplicable a las AFP en la administración de los mismos, así como las sanas prácticas financieras. Por tanto, efectuar tales inversiones sería inconveniente e incompatible con la naturaleza del ahorro previsional”.
No obstante, Fusades cree que conceptualmente el artículo 3 del Decreto Legislativo 393 contradice elobjetivo de la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones, la cual establece una serie de regulaciones sobre las inversiones, tales como contar con dos calificaciones de riesgo, límites para diversificar el riesgo y exige que los instrumentos financieros cumplan con los requisitos establecidos en la Ley del Mercado de Valores.
Fusades concluye que Fonavipo es un emisor que no cumple los requisitosestablecidos, tiene baja calificación crediticia y alto riesgo de impago, y está alejada del umbral de riesgo permitido por ley para los fondos de pensiones; invertir en este tipo de instrumentos de alto riesgo pone en peligro la rentabilidad de las pensiones de los salvadoreños.
Por lo tanto para realizar la presente investigación se ha establecido el siguiente Planteamiento del Problema: ¿Cómolas Administradoras de Fondos de Pensiones obtendrán rentabilidad para pagar pensiones dignas, si el Gobierno de El Salvador las obliga a comprar bonos basura?
MATRIZ DE CONGRUENCIA.
Enunciado del Problema. Objetivo Hipótesis o Concepto. Variable independiente y dependiente Acciones Indicadores
¿Cómo las Administradoras de Fondos de Pensiones obtendrán rentabilidad para pagar...
Autores: José Antonio Rivera Rodriguez, joanriver@gmail.com/ Víctor Palacios victor_palacios_2008@hotmail.com
El patrimonio acumulado por los fondos de pensiones hasta abril de 2013 ascendió a $7,141.5 millones, que equivalen a un 30 % del Producto Interno Bruto del país (PIB) .
Descriptores: AFP, RENTABILIDAD, PENSION, 393Introducción
El objetivo principal del actual sistema de pensiones en El Salvador es garantizar una pensión digna a los adultos mayores que se van jubilando .
Sin embargo las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), tienen limitantes legales para invertir el dinero de los cotizantes en instrumentos financieros como bonos o certificados de inversión a nivel internacional, lo que reduce lasposibilidades de tener una pensión digna en el futuro.
Según estadísticas de la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF) en el 2013, la rentabilidad obtenida por los fondos de pensión sufrió una significativa reducción en casi cuatro puntos, pasando de una tasa inicial del 6.3 % al 2.7% al finalizar el año anterior.
La Asociación Salvadoreña de Administradoras de Fondos de Pensiones(Asafondos) sostiene que esta caída obedece al desplome de los títulos de deuda soberana de El Salvador en los que las AFP tienen invertido el 20 % de su portafolio. Según declaraciones de René Novellino , presidente de Asafondos, de haber contado con más opciones de inversión, este impacto pudo haber sido menor.
Las AFP han insistido al Gobierno de El Salvador que agilice las reformas a la Ley de Fondosde Inversión y que, además, les permita invertir un porcentaje de los fondos en el mercado internacional, para lograr una mayor diversificación de su portafolio, sin embargo ninguna de las dos propuestas parece avanzar en la Asamblea Legislativa. Dicha situación obliga a las AFP a seguir invirtiendo el dinero en títulos que generan una mínima rentabilidad, y muy poco en instituciones financierascon mejores retornos de las inversiones.
Las reformas solicitadas pretenden evitar situaciones similares a cuando las AFP tuvieron que comprar en junio de 2013, una emisión de bonos con baja calificación del Fondo Nacional de Vivienda Popular (Fonavipo).
La Fundación Salvadoreña para el Desarrollo Económico y Social (Fusades) sostiene que "Estas disposiciones vulneran y contradicen losprincipios que orientan la gestión de los fondos de pensiones y la estricta regulación aplicable a las AFP en la administración de los mismos, así como las sanas prácticas financieras. Por tanto, efectuar tales inversiones sería inconveniente e incompatible con la naturaleza del ahorro previsional”.
No obstante, Fusades cree que conceptualmente el artículo 3 del Decreto Legislativo 393 contradice elobjetivo de la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones, la cual establece una serie de regulaciones sobre las inversiones, tales como contar con dos calificaciones de riesgo, límites para diversificar el riesgo y exige que los instrumentos financieros cumplan con los requisitos establecidos en la Ley del Mercado de Valores.
Fusades concluye que Fonavipo es un emisor que no cumple los requisitosestablecidos, tiene baja calificación crediticia y alto riesgo de impago, y está alejada del umbral de riesgo permitido por ley para los fondos de pensiones; invertir en este tipo de instrumentos de alto riesgo pone en peligro la rentabilidad de las pensiones de los salvadoreños.
Por lo tanto para realizar la presente investigación se ha establecido el siguiente Planteamiento del Problema: ¿Cómolas Administradoras de Fondos de Pensiones obtendrán rentabilidad para pagar pensiones dignas, si el Gobierno de El Salvador las obliga a comprar bonos basura?
MATRIZ DE CONGRUENCIA.
Enunciado del Problema. Objetivo Hipótesis o Concepto. Variable independiente y dependiente Acciones Indicadores
¿Cómo las Administradoras de Fondos de Pensiones obtendrán rentabilidad para pagar...
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