Flujo de caja

ja





Guía de flujo de caja
















Sebastián Meza
Septiembre 2005



PROBLEMAS


Problema 1 3
Problema 2 4
Problema 3 7
Problema 4 9
Problema 5 12
Problema 6 (Excel en Anexo) 15
Problema 7 21
Problema 8 23
Pregunta 9 24
Pregunta 10 25
Pregunta 11 27


















Problema 1


Un estudiante quiere comprarse un computadorpara poder realizar sus tareas en casa. Después de realizar un buen estudio de mercado a encontrado que la mejor alternativa le cuesta 600.000, contando con dos alternativas de financiamiento

a. Pedir un préstamo a cuota fija por el total del valor, a seis meses con dos de gracia y un interés del 5 % mensual. Calcule el saldo, amortización, interés y cuota de cada mes.
b. Pedir unpréstamo a amortización fija por el total del valor, a seis meses sin meses de gracia y un interés del 5% mensual. Calcule el saldo, amortización, interés y cuota de cada mes de esta segunda alternativa.
c. ¿Cuál fue el interés real anual pagado por el estudiante en cada caso?, ¿Cuál alternativa le resulta más conveniente?
Solución:
a)

|Mes |Saldo|Amortización |Intereses |Cuota |
|0 |600,000 | | | |
|1 |630,000 | |30,000 | |
|2 |661,500 | |31,500 | |
|3 |508,024 |153,476|33,075 |186,551 |
|4 |346,875 |161,150 |25,401 |186,551 |
|5 |177,667 |169,207 |17,344 |186,551 |
|6 |0 |177,667 |8,883 |186,551 |
| | |661,500|146,203 |746,203 |

b)
|Mes |Saldo |Amortización |Intereses |Cuota |
|0 |600,000 | | | |
|1 |500,000 |100,000 |36,000 |136,000 |
|2 |400,000 |100,000|30,000 |130,000 |
|3 |300,000 |100,000 |24,000 |124,000 |
|4 |200,000 |100,000 |18,000 |118,000 |
|5 |100,000 |100,000 |12,000 |112,000 |
|6 |0 |100,000 |6,000|106,000 |
| | |600,000 |126,000 |726,000 |












a) Para el caso de cuota fija tenemos:

[pic]

Para la amortización fija:

[pic]




Problema 2


Parte A: Comente la veracidad o falsedad de las siguientes afirmaciones y justifique cada una de sus respuestas:
i) Si unproyecto no paga impuesto de primera categoría, entonces la depreciación contable y las ganancias/pérdidas de capital no se deben considerar ya que no tienen implicancias en el flujo de caja.

Verdadero. Ya que esas cuentas del flujo de caja tienen la operación inversa después del pago de impuesto de 1a. categoría, por lo que su efecto neto es directamente proporcional a la tasa impositiva, por loque si esta es cero, su efecto neto también lo será., y no tendrá efectos sobre el flujo de caja. Esto se puede mostrar algebraicamente:

[pic]

Donde D es la depreciación contable, GK es la ganancia de capital y t es la tasa de impuesto de 1a. categoría.

ii) Un proyecto que en un período tiene pérdidas del ejercicio (utilidades contables negativas), tendrá un flujo de caja negativo...