Fundamentos

TEMA 9: LA DIRECCIÓN
FINANCIERA
Fundamentos de Dirección y Administración de
Empresas

Objetivos
Comprender qué es la Dirección Financiera y qué objetivos
persigue.
Conocer cuáles son los elementos que forman la estructura
económica y financiera de una empresa.
Estudiar los métodos de cálculo para valorar proyectos de
inversión.
Establecer las diferentes clasificaciones de laestructura
financiera de la empresa.
Determinar cuál es el papel de la autofinanciación para la
empresa.
Analizar qué es el fondo de maniobra y cómo se calcula.

Índice del tema
La Dirección Financiera y sus objetivos
La Inversión
Definición y tipos de inversión en la empresa
Los ciclos de la inversión de la empresa
Factores a considerar para la inversión
Las variables de la inversiónMétodos de selección de inversiones

La Financiación
Estructura financiera según la propiedad de los recursos financieros
Estructura financiera según el tiempo de vinculación de los recursos
financieros
Estructura financiera según el origen o la procedencia de los recursos

El equilibrio financiero de la empresa

Dirección Financiera y sus objetivos
La Dirección Financiera se encarga detodas las
decisiones de inversión y de financiación que se
llevan a cabo dentro de la empresa.
Las oportunidades para invertir son casi infinitas, sin
embargo, los recursos financieros para llevarlas a cabo
son limitados.

Por tanto, inversión y financiación están íntimamente
relacionadas
conseguir que la rentabilidad de
las inversiones sea superior al coste de su
financiación.Dirección Financiera y sus objetivos

1.

2.

3.

OBJETIVOS DE LA DIRECCION FINANCIERA
Utilizar de forma óptima los recursos financieros,
evaluando y seleccionando los mejores proyectos
de inversión.
Analizar la mejor manera posible de financiar los
proyectos de inversión.
Determinar el punto de equilibrio financiero, de
manera que la empresa pueda hacer frente a
todas sus deudas a medidaque vayan venciendo.

La Inversión: definición y tipos de inversión

“El acto de invertir supone el cambio de una satisfacción
inmediata y cierta a la que se renuncia contra una
esperanza que se adquiere y de la cual el bien
invertido es el soporte”
Massé (1963, p. 1)

La Inversión: definición y tipos de inversión
En sentido estricto: se entiende por inversión todos
los desembolsosdestinados a la adquisición de
bienes de inmovilizado.
En sentido amplio: la inversión engloba no sólo la
adquisición de bienes de equipo, sino también la
adquisición de mercancías, materias primas,
materiales, etc.
Todas las inversiones que se realizan en la
empresa determinan su estructura económica

La Inversión: definición y tipos de inversión
El activo no corriente
las inversionesde
estructura (permanecen por un tiempo superior a un
año)
El activo corriente
las inversiones de
funcionamiento (permanecen por un tiempo inferior
al año y se recuperan a través de su proceso
productivo). Se puede desagregar a su vez en:
Existencias.
Deudores comerciales, otras cuentas a cobrar e
inversiones a corto plazo.
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes.

LaInversión: definición y tipos de inversión
Tipos de inversiones

Definición
Según la finalidad de la inversión

Inversiones de sustitución o mantenimiento

Dedicadas a sustituir los elementos obsoletos
del equipo productivo por otros nuevos

Inversiones de reemplazamiento

Destinadas a mejorar la capacidad
productiva de la empresa para, por ejemplo,
atender a una mayor demanda del mercado.Inversiones de ampliación de la línea de
productos/servicios o mercados

Destinadas a mejorar las características de los
productos/servicios de la empresa o a la
introducción de nuevos productos/servicios.

Inversiones obligatorias

Las que ha de realizar la empresa para
cumplir normativas, homologaciones, etc.

La Inversión: definición y tipos de inversión
Tipos de inversiones...