Historia de los exchange traded funds en latinoamérica

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  • Publicado : 22 de mayo de 2010
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Historia de los Exchange Traded Funds en Latinoamérica

El nacimiento de los fondos cotizados (ETF), empieza del análisis de los especialistas en el mercado de valores, que notaron que muy pocos fondos de inversión conseguían batir a los índices internacionales, tales como el Dow Jones o el S&P. Por lo cual estos fondos no lograban superar a los índices de referencia de la bolsa, y con elproblema adicional de sus altos costos de gestión. Ante este problema se crearon los fondos que eliminaban la necesidad de tener un gestor para la toma de decisiones, dado que su objetivo era replicar un índice. Los ETFs son una variación de estos fondos tradicionales, los cuales tienen la característica de que están cotizando segundo a segundo, es decir a tiempo real, dando la facilidad alinversionista de comprar y vender en cualquier momento.
Para la realización del presente trabajo, hemos recogido información sobre los fondos cotizados (ETF), de la República de Colombia, comenzaremos por una definición de ETF, su historia en el país elegido, así como sus características principales (índice bursátil al que están correlacionados, bolsas en las que cotizan, etc.

I. Concepto de ETF:Los fondos cotizados o ETF, por sus siglas en inglés, son fondos de inversión que tiene la característica principal de ser cotizados en bolsa, al igual que una acción, por lo que pueden ser comprados y vendidos a lo largo de una sesión de la bolsa, sin tener que esperar al cierre de la misma.
Normalmente se caracterizan por reproducir un determinado índice bursátil o de renta fija omaterias primas.
Estos fondos cotizados requieren estar admitidos a cotización en alguna de las bolsas de valores.
A estos fondos no se les aplica el procedimiento de traspaso de participaciones, es decir no se pueden traspasar participaciones de un ETF, a otro fondo de cualquier tipo.
Estos fondos permiten diversificar al inversionista, de manera rápida, solo con unatransacción, ya que puede reproducir con un alto grado de aproximación a los índices a los que representa. Asimismo acerca al inversionista a oportunidades de inversión de mercados del entorno, mediante estrategias de inversión más activas.

II. Características principales de los ETF:

a. Transparencia: la cartera del ETF se publica de manera diaria, por lo cual el inversionista sabe que es lo queestá comprando.
b. Competitiva estructura de comisiones: no tiene comisión de suscripción, reembolso o resultados. Solo tiene una comisión total anual y un canon de negociación.
c. Diversificación: se reduce el riesgo propio o riesgo no sistemático.
d. Ventas en corto: siempre que existan préstamos de valores.
e. Compra-venta a tiempo real: similar a los valores de rentavariable.
f. Liquidez: siempre existe un especialista obligatorio y posibles proveedores de liquidez no oficiales.
g. Amplia elección: existe gran variedad de opciones de ETF para escoger.

III. Fondos Cotizados de Colombia:
En Colombia, se lanzo el primer ETF, en Marzo del año 2009, el cual se cotizo en la Bolsa de New York. Este fondo brinda la oportunidad de invertir en las 20 empresascon mayor liquidez y de mayor capitalización bursátil del mercado de capitales colombiano. Este titulo salió al mercado estadounidense a un valor de 15 dólares.

IV. Estructura y participación
El primer Exchange Trade Funds colombiano (ETF) se lanzo en la bolsa de New York mediante a la empresa comisionista de bolsa Interbolsa S.A.(emisora) en coordinación con Global Fund, empresa que esuna administradora de activos de inversión especializada en ETF internacionales, enfocada en mercados emergentes de manera tal que esta ultima conectara a los comisionistas en Colombia para que puedan comprar y vender los títulos cada vez que se negocie una acción.

Este fondo esta compuesto por las 20 principales acciones de la bolsa colombiana (las mas liquidaspor capitalización bursátil),...
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