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FONDOS DE INVERSIÓN FINANCIEROS

Valor liquidativo y régimen de suscripciones y reembolsos. Normas generales

Valor liquidativo de los FI se debe calcular:
- diariamente: el folleto simplificado preverá que el valor liquidativo aplicable a las suscripciones y reembolsos sea el del mismo día de su solicitud o del dia hábil siguiente. (al menos quincenalmente, cuando esté previsto en elreglamento de gestión y lo exijan las inversiones previstas).

El pago del reembolso se hará por el Depositario (3 días de plazo desde la fecha del valor liquidativo aplicable a la solicitud)
Excepción: inversiones que superen el 5% del patrimonio del Fondo, (plazo ampliarse hasta 5 días hábiles). Reembolsos superiores a 300.000 euros podrá exigirse un preaviso de 10 días a la fecha depresentación de la solicitud de reembolso.
Las suscripciones y reembolsos de Fi deben realizarse en efectivo

La situación de los activos del Fondo puede afectar a las suscripciones y reembolsos por:
- suspensión de la contratación de determinados valores cotizados emitidos por la misma sociedad que formen parte del Fondo y la valoración de los valores citados exceda del 5% del valor del patrimonio- inexistencia de mercado si afecta en activos que representan más del 5% del patrimonio del Fondo
- imposibilidad de determinación del precio u otra causa de fuerza mayor

Comisiones y gastos

Las comisiones tienen ciertas especialidades según el tipo de institución de inversión colectiva (IIC) a que se refieran.

- las IIC de Inversión Libre no les serán de aplicación loslímites máximos y las formas de cálculo de las comisiones de gestión, depósito, suscripción y reembolso
- en las IIC cuya política de inversión se basa en la inversión en un único Fondo de Inversión, las comisiones de gestión y depósito aplicadas a la IIC inversora no podrán superar los límites máximos antes señalados).

Sociedades de inversión de capital variable

Las IIC con formasocietaria son Sociedades de Inversión de Capital Variable (SICAV).
Las SICAV deben establecer en sus estatutos sociales un capital inicial y un capital máximo (no superará en más de 10 veces el capital inicial) expresando el número de acciones y las series en el que se divida el capital y el valor nominal de las mismas.
Capital inicial debe estar íntegramente suscrito y desembolsado desde laconstitución de la SICAV.
Las acciones han de venderse y recomprarse por la propia SICAV.

Obligaciones para vender sus propias acciones:

- si no existen suficientes acciones propias adquiridas por la SICAV para atender tales obligaciones, la SICAV debe poner en circulación acciones suficientes hasta alcanzar, si fuera necesario, el capital máximo establecido.
- Si carece de acciones encartera y está ya desembolsado el capital estatutario máximo, el Consejo de Administración de la SICAV propondrá que se acuerde en la próxima Junta Ordinaria de Accionistas el aumento de su capital estatutario.

Procedimientos para dotar de liquidez a las acciones de las SICAV:

- admisión a negociación en Bolsa
- incorporación a otros mercados o sistemas organizados de negociación devalores
- adquisición y venta de acciones fuera de Bolsa, mercados o sistemas organizados de negociación

REGULACIÓN DE LAS IIC INMOBILIARIAS

Inversiones: las IIC inmobiliarias invertirán su activo atendiendo a los principios de liquidez, diversificación del riesgo y transparencia.

Los inmuebles en los que estas IIC pueden invertir son:
- inmuebles finalizados: sociedadesconstituidas por bienes inmuebles (disolverlos a los 6 meses desde la adquisición)
- inmuebles en fase de construcción: constructor se le concede autorización o licencia para edificar
- compra de opciones de compra: si el valor de la prima no supera el 5% del precio de ejercicio del inmueble
- concesiones administrativas: que permitan el arrendamiento de inmuebles.

Liquidez de las...