Infalcion Y Desempleo

Tema 3. Inflación y
desempleo
Antonio Santillana del Barrio y Ainhoa Herrarte
Febrero de 2012
Asignatura: Macroeconomía: Economía Abierta e Inflación
Grado en Administración y Dirección de Empresas
Curso 2011-2012

Bibliografía obligatoria
• “La tasa natural de desempleo y la curva de
Phillips” (Blanchard, Cap. 8)
• “La curva de Phillips” (Belzunegui, Cap. 7)
• Apuntes de claseObjetivo del tema
• Comprender la relación macroeconómica
entre la inflación y la tasa de paro
• Completar el modelo OA-DA para
situaciones de inflación permanente

Índice
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I. La inflación, la inflación esperada y el desempleo
II. La curva de Phillips original
III. La curva de Phillips: mutaciones
IV. La curva de Phillips modificada o curva de Phillips conexpectativas
V. La curva de Phillips con expectativas y la tasa natural de
paro
VI. Versión dinámica del modelo OA-DA
VII. La deflación

¿Qué conclusiones podemos extraer de lo
aprendido con el modelo OA-DA?
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A corto plazo:
– Cuando la demanda agregada se desplaza hacia la derecha, aumenta la
producción, el empleo, disminuye la tasa de paro y aumenta el nivel de
precios (produce inflación)– Cuando la demanda agregada se desplaza hacia la izquierda disminuye la
producción, el empleo, aumenta la tasa de paro y disminuye el nivel de
precios (caída de precios: deflación)
– Cuando la OA se desplaza hacia abajo (Pe, z,  µ ó A), aumenta la
producción, el empleo, disminuye la tasa de paro y disminuye el nivel de precios
efectivo (caída de precios: deflación)
– Cuando la OA sedesplaza hacia arriba ( Pe,  z,  µ ó  A), disminuye la
producción, el empleo, aumenta la tasa de paro y aumenta el nivel de precios
efectivo (produce inflación)

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Pero, a medio plazo, los precios permanecen constantes, no hay inflación
según el modelo  Es preciso corregir esta predicción

I. La inflación, la inflación esperada y el desempleo (1)
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Primer paso: Mostrar que la OApuede expresarse como una relación entre
inflación y desempleo
Recordemos la relación OA estudiada:
Pt = Pet (1+µ) (1 -  ut + z)

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suponiendo A = 1

Esta relación puede convertirse en una relación entre la tasa de inflación
() y la tasa de paro (u)
Pt / Pt-1 = Pet / Pt-1(1+µ) (1- ut + z)
t = et + (µ+z) -  ut

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Ecuación básica que relaciona la
inflación, la inflaciónesperada y el
desempleo

Esta nueva expresión indica que la tasa de inflación depende positivamente
de la tasa de inflación esperada y negativamente de la tasa de paro (dados
unos valores de µ y z)
El parámetro  mide la sensibilidad de los salarios ante variaciones en la
tasa de paro: en esta ecuación mide la “reacción” de la tasa de inflación
ante cambios de la tasa de paro.

I. Lainflación, la inflación esperada y el desempleo (2)
Efectos de las variaciones del nivel de precios esperado y efectivo
sobre la tasa de inflación esperada y efectiva
•

¿Cuál es el efecto del aumento de los precios esperados sobre la
inflación esperada? Ejem:
Pet = 108 y Pt-1=105

et = (108-105)/105 = 3%

Pet = 109

et = (109-105)/105 = 3.8%

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Por tanto, dado Pt-1, un Pet  et

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Del mismo modo, un aumento del nivel de precios en t provoca un
aumento de la inflación efectiva en t
Pt =107 y Pt-1=105
Pt =107.5 y Pt-1=105

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t = (107-105)/105 = 1.9%
t = (107.5-105)/105 = 2.4%

Por tanto, dado Pt-1, un Pt   t

I. La inflación, la inflación esperada y el desempleo (3)

• t = et + (µ+z) - ut
• La expresión anterior dice que:
– (1) Si aumentala inflación esperada (dados µ, z y u), aumentará la
inflación ¿por qué?
• Con el modelo OA-DA aprendimos que cuando aumentan los precios esperados,
aumentan los salarios nominales, lo que incrementa los costes laborales unitarios y ello
hace aumentar el nivel general de precios.
• Aclaración: dado Pt-1, un aumento de los precios esperados produce un aumento de la
inflación esperada....