Inflacion
Abril – Junio 2010
JULIO, 2010
JUNTA DE GOBIERNO
Gobernador
AGUSTÍN GUILLERMO CARSTENS CARSTENS
Subgobernadores
ROBERTO DEL CUETO LEGASPI GUILLERMO GÜÉMEZ GARCÍA MANUEL SÁNCHEZ GONZÁLEZ JOSÉ JULIÁN SIDAOUI DIB
INFORME SOBRE LA INFLACIÓN
En este informe se analiza la inflación, la evolución económica y el comportamiento de los indicadoreseconómicos del país, para dar cumplimiento a lo dispuesto en el artículo 51, último párrafo, de la Ley del Banco de México.
ADVERTENCIA
A menos de que se especifique lo contrario, este documento está elaborado con información disponible al 28 de julio de 2010. Las cifras son de carácter preliminar y están sujetas a revisiones.
CONTENIDO
1. Introducción............................................................................................... 2. Evolución Reciente de la Inflación ............................................................. 2.1. La Inflación en el Segundo Trimestre de 2010 .............................. 2.2. Índice Nacional de Precios Productor ............................................ 2.3. Salarios…………............................................................................ 3. Entorno Económico y Financiero Prevaleciente en el Segundo Trimestre de 2010 ............................................................ 3.1. Condiciones Externas..................................................................... 3.1.1. Actividad Económica Mundial ........................................... 3.1.2. Precios de las MateriasPrimas......................................... 3.1.3. Tendencias Generales de la Inflación en el Exterior ........ 3.1.4. Mercados Financieros Internacionales ............................. 3.2. Evolución de la Economía Mexicana ............................................. 3.2.1. Actividad Económica ......................................................... 3.2.2. Ahorro Financiero y Financiamiento en el País................ 4. Determinantes de la Inflación .................................................................... 5. La Política Monetaria durante el Segundo Trimestre de 2010 .................. 6. Previsiones para la Inflación y Balance de Riesgos .................................. 1 3 3 10 11
12 12 12 14 15 16 20 20 25 30 35 39
RECUADRO 1. Dinámica Reciente de lasOfertas de Precios en México: Evidencia de la Base de Micro Datos del INPC ........................................
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INFORME
SOBRE LA
INFLACIÓN ABRIL - JUNIO 2010
1.
Introducción
La reactivación de la economía mundial prosiguió durante el segundo trimestre de 2010, a pesar de las tensiones en los mercados financieros internacionales derivadas, principalmente, de los problemasde riesgo soberano en Europa. El efecto de la crisis europea sobre la actividad global ha sido limitado, pero ha acentuado las diferencias sobre las perspectivas de crecimiento económico entre regiones y países. Es pertinente señalar también que las cifras más recientes indican cierta desaceleración de la economía estadounidense. Esto, en adición al retiro potencial de los estímulos fiscales envarios países industrializados, ha conducido a que se incrementen los riesgos a la baja para el crecimiento mundial. Las principales economías avanzadas mantuvieron una expansión moderada, sobre todo en lo que se refiere a las actividades asociadas con el comercio internacional y la producción industrial. Sin embargo, los indicadores oportunos apuntan a una recuperación débil de la demanda privadaque, a su vez, está expuesta a diversos riesgos en el futuro. En efecto, si bien el estímulo monetario y fiscal excepcional siguió brindando un apoyo importante a la actividad económica en muchos países, la consolidación fiscal requerida ha generado incertidumbre sobre la capacidad de la demanda privada para sostener el crecimiento en el futuro previsible en estos países. Por su parte, las...
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