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TEMA 8: FUENTES EXTRAORDINARIAS DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO SIN GARANTIA

1. Papel Comercial
El papel comercial consiste en pagares sin garantía que emiten las empresas que tienen un sólido prestigio de crédito.
El papel comercial se vende con un descuento respecto a su valor nominal y este descuento se convierte en un interés.

IntermediarioIntermediario financiero Deudor usuario del dinero

Ejemplo
La empresa emite papel comercial por $1, 000,000 a una tasa de descuento del 12% a un plazo de 90 días. Determine a qué precio lo vendió.

Datos
Papel comercial = $1, 000,000
Tasa de descuento= 12%
Vencimiento = 90 días

Descuento = $ 1, 000,000 ((.12/360) x90)= $30,000
Precio de venta = 1, 000,000 - 30,000=970,000

¿A qué precio lo vendería en el día 40?
Descuento= 1, 000,000 (.12/360 x 5) = 16,666.67
Precio de venta= 1, 000,000 – 16, 666.67= 983,333.33

¿A qué precio lo vendería?
Descuento= 1, 000,000 (.12/360 x 70)= 23,333.33
Precio de venta= 970,000+ 23,333.33 =993,333.33

TEMA 9: FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO CON GARANTIA

Un préstamo asegurado con garantía es aquel en el que elprestamista exige al cliente una garantía o colateral. Esta garantía adopta la forma de un activo físico a corto plazo(inventarios y cuentas por cobrar).
El préstamo se lleva a cabo con un contrato entre ambas partes donde se indica la prenda que se mantendrá para garantizar el pago. Por lo general estos contratos se registran en el Registro Público de la Propiedad y Comercio.

Requisitos delas garantías
1. Vigencia de la garantía.
La garantía debe tener una vida estrechamente ligada al plazo que cubre el préstamo. Esto asegura al prestamista la efectividad de la garantía en caso de incumplimiento del cliente.
2. Liquidez de la garantía.
La garantía debe ser suficientemente efectiva para cobrarse en caso de incumplimiento del cliente.
3. Porcentaje de préstamo.
Despuésde haber seleccionado la garantía más aceptable el prestamista establece un porcentaje sobre la garantía que prestara.

TEMA 10: CUENTAS POR COBRAR COMO GARANTIA
La empresa puede utilizar dos técnicas para obtener financiamiento a corto plazo con base en las cuentas por cobrar:
1. Pignoración de cuentas por cobrar.
Es la cesión de cuentas por cobrar como garantía debido a que representanuna forma atractiva de garantía por su liquidez.

Tipos de pignoración:
1. En base selectiva.
El prestamista analiza cada cuenta por cobrar del cliente y selecciona aquellas cuentas por cobrar que represente a su juicio una garantía consistente.

2. Embargo flotante.
Cuando una empresa que solicita préstamo cuenta con un gran número de clientes que en un promedio representanpequeños montos en las cuentas por cobrar se tomara la totalidad de ellas como garantía.

Proceso de Pignoración:
a) Selección de cuentas por cobrar
El prestamista para determinar la cuenta por cobrar que aceptara como garantía hace una investigación de las cuentas del cliente donde revisa las normas de crédito de cada cuenta por cobrar del PCP (Periodo de cobro promedio). Aquella cuenta porcobrar que al parecer sean de riesgo propicio de crédito se aceptara como garantía.

b) Ajuste de cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar se ajustaran con las devoluciones y descuentos además el prestamista fijara un porcentaje fijo de descuento como protección.

c) Determinación de préstamo.
Una vez que haya seleccionado la garantía se fija el porcentaje del préstamo, normalmente se prestaentre el 85% y el 95% de la garantía.

d) Notificación y cobro.
La pignoración de cuentas por cobrar se efectúa en base a una operación sin notificación esto quiere decir que el cliente cuya cuenta por cobrar ha sido pignorada no recibirá aviso de la operación de pignoración. Si se hace una operación con base a notificación, se avisara al cliente para que envíe el pago al prestamista.

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