Instrumentos financiamiento

INTRODUCCIÓN

En vista de las pocas alternativas de financiamiento de la compañía, se ha
generado un informe en donde se recaba información respecto a cuatro distintas
herramientas de financiamiento no convencionales.

Lo que se busca conseguir con estas alternativas es maximizar la liquidez de
la compañía frente a situaciones financieras adversas, sin tener que recurrir al
financiamientobancario como primera acción e intentar evitar el aumento del
pasivo circulante de la empresa.

Por consiguiente, es también beneficioso analizar estas alternativas por la no

reducción del capital de trabajo en cada periodo de operación, como si ocurriría
si se incurre en el endeudamiento en una entidad bancaria por medio de créditos
convencionales.

FORFAITING

Denominado “descuentosin recurso”, el forfaiting consiste en la venta de
documentos financieros, con vencimientos de plazos medios, correspondientes al
pago de bienes y/o servicios exportados, sin recurso alguno contra el exportador.

Este método tiene las siguientes características:

Abstraíble: Ni el deudor ni el Banco garante pueden utilizar los
incumplimientos, disputas comerciales u otras incidencias comoexcusa para
recusar el pago de la deuda.
Negociable: los créditos deben ser libremente transferibles.

Comercial: normalmente el forfaiting surge como consecuencia de un
contrato de compraventa de bienes y por tanto es un crédito comercial.
Sin recurso: Una vez finalizada la operación, el vendedor puede
desinteresarse del crédito cedido, mientras que el comprador no puede devolver elcrédito al vendedor en caso que el deudor no pague, salvo en el caso de fraude.

¿Cuáles son los instrumentos utilizados usualmente?

Los que se utilizan con mayor frecuencia son:

Pagarés.
Letras de cambio.
Cartas de crédito con pago aplazado.

Asimismo, se podrían descontar documentos como facturas comerciales,
derechos de cobro sobre un contrato de suministro, y otros siempre y cuandootorguen seguridad sobre el cobro a su vencimiento.

¿Qué garantías obtengo para cobrar?

Mayormente en las operaciones de forfaiting está presente alguna forma de
afianzamiento bancario. No obstante, las grandes corporaciones, conocidas en los
mercados internacionales, son ampliamente aceptadas y no necesitan ningún tipo
de garantía adicional.

Para que la garantía se encuentre encondiciones, es necesario que sea:

¿De qué manera puedo realizar el descuento?

Las metodologías de descuento comúnmente utilizadas en el mercado de forfaiting
son dos:

Straight discount: el valor actual del descuento se calcula descontando los

intereses al valor nominal del crédito.
Discount to yield: el descuento se aplica sobre la cantidad adelantada.

Una buena opción a tener en cuentapara aminorar los riesgos y efectivizar las
operaciones.

LEASING

Las normas referidas a este tipo de operaciones indican que las instituciones
financieras podrán celebrar contratos de leasing que consistan en la prestación
de un servicio financiero equivalente al financiamiento a más de un año plazo
para la compra de bienes de capital (bienes raíces, maquinarias, equipos, etc),
viviendasy bienes muebles durables susceptibles de ser arrendados bajo la
modalidad de leasing financiero (automóviles, computadores personales, equipos
de comunicación y otros bienes similares) permite a las
Empresas que necesitan determinados bienes la posibilidad de disponer de ellos
durante un periodo determinado, mediante el pago periódico de una cuota.

La cuota que se pagara debe cubrir tantoel costo del bien como la carga
financiera exigida contractualmente (intereses).
Una vez finalizado dicho periodo, el arrendatario tiene tres opciones:
• Devolver los bienes al arrendador.
• Convenir un nuevo contrato de arrendamiento.
• Adquirir los bienes a un precio estipulado en el contrato, llamado valor residual u
opción de compra.
Los bienes materiales del leasing pueden ser...