Instrumentos financieros derivados

En las últimas semanas se han escuchado noticias financieras no muy alentadoras, y en muchas de ellas ha aparecido el tema de los derivados: se habla de una pérdida acumulada que ya sobrepasa variasveces el PIB mundial. Al parecer se pretende dar culpa a estos instrumentos financieros. Sin embargo, debemos tener en cuenta que los instrumentos derivados son herramientas para reducir el riesgo delos mercados. Logran hacer que el riesgo se distribuya entre las partes.

Uno de los artículos inicia haciendo un recuento sobre la situación de muchas empresas mexicanas que acumularon pérdidas porderivados. Entre ellas Controladora Comercial Mexicana (CCM), Vitro, Gruma, Cementos Mexicanos (Cemex) y Alfa, las cuales han sido las más golpeadas por su posición en estos instrumentos financieros.CCM fue la primera al informar que sus contratos con derivados le generaron una pérdida por 1,080 millones de dólares, lo cual triplicó su deuda a poco más de 2,000 millones de dólares. Vitro,por su parte, informó que al 9 de octubre registró una pérdida en derivados por 227 millones de dólares, lo cual incrementó en el tercer trimestre del año el resultado integral de financiamiento de laempresa a 267 millones de dólares frente a los 38 millones registrados en igual periodo del 2007.

Cemex fue otra empresa a la que la fuerte depreciación del peso mexicano frente al dólar le generópérdidas por 271 millones de dólares en derivados, lo cual vino a golpear su utilidad neta del tercer trimestre del año. Gruma informó que al 28 de octubre las pérdidas contables por sus posiciones eninstrumentos de derivados de tipo de cambio ascendieron a 788 millones de dólares. Finalmente, Alfa estimó que el efecto neto de sus posiciones en instrumentos financieros de derivados sobre tipo decambio entre septiembre y octubre le generó una pérdida de 250 millones de dólares, de las cuales 167 millones están incluidos en los resultados trimestrales. Corporación Durango es otra compañía que...