Introducci n y Principales Hallazgos

Introducción y Principales Hallazgos
Los principales hallazgos del análisis en este
Capítulo son las siguientes:
• Las perspectivas de Asia es uno de crecimiento constante. Se pronostica que el crecimiento del PIB para mejorar ligeramente
en 2014-15 al 5,5 por ciento, ayudado por el fuerte
el crecimiento en las economías avanzadas, el trabajo saludable
mercados y robusto crecimiento delcrédito (ver previsiones
para las economías individuales a continuación).
• Un ajuste inesperada de liquidez global
sigue siendo el principal riesgo externo, particularmente
para las economías emergentes. En este frente, reciente
las medidas de política adoptadas para abordar las vulnerabilidades
(por ejemplo, en la India e Indonesia) tienen
empezado a dar sus frutos, como lo demuestra elmás
tímida reacción de los mercados financieros regionales para
el episodio de volatilidad mundial a principios de 2014.
• Asia también se enfrenta a varios riesgos originados
desde dentro de la región. Estos incluyen un
mayor a la prevista desaceleración y
fi vulnerabilidades del sector financiero en China, menos
Abenomics eficaces, y las tensiones políticas y
incertidumbre.
• El impactoinicial de Abenomics ha sido fuerte
pero parece estar disminuyendo. La tercera flecha de
Abenomics-reformas estructurales, es esencial
para Japón, para evitar el riesgo de volver a caer
en menor crecimiento y defl ación, una más
deterioro de la situación fiscal, y un
excesiva dependencia de los estímulos monetarios, con
consecuencias negativas para la región.
• reformas previstas de China,en el contexto
del aumento de las vulnerabilidades, son de largo alcance
y tienen el potencial de transformar la
economía. La aplicación será clave. El
reformas podrían aumentar el bienestar al aumentar
consumo privado y hacer que el crecimiento
más sostenible, aunque la economía
inicialmente podría ralentizar un poco. mientras
el impacto a corto plazo en el resto de Asia es
en general, seespera que sea pequeño, la mayoría de las economías
en la región se benefi ciarse de la creciente
consumo en China.
• La reciente desaceleración del crecimiento en la ASEAN-5
ha sido más cíclico que estructural y tiene
refl factores internos ejadas más que externa
queridos. El repunte de la demanda global tendrá un
papel de apoyo en el futuro.
• En este contexto, en la mayoría de laseconomías,
la normalización de las condiciones monetarias pueden
esperar, pero se debe considerar como económica
disminuye y los riesgos de holgura retroceden. Tasa de alzas
debe continuar donde restos infl ación
alta. En el frente fiscal, un fiscal gradual
la consolidación sigue siendo apropiada en la mayoría
economías de la región. macroprudencial
y las medidas de capital fl ow podrían sertambién
en cuenta para asegurar la estabilidad financiera y
frente a los movimientos de precios de los activos problemáticos.
En el caso de shocks adversos, la política
la respuesta será diferente basado en los países '
fundamentos y vulnerabilidades.

Desarrollos recientes: Steady
El crecimiento medio de la volatilidad financiera
Portafolio flujos hacia Asia, que había alcanzado récordmáximos de hace un año, vieron un retroceso agudo y persistente en
A raíz de la "episodio se estrecha" 05 2013
(Figura 1.1). Como la aversión al riesgo se disparó, el sentimiento
se convirtió rápidamente en especial contra los mercados emergentes
(EM) economías percibe que tiene más débil
fundamentos. Durante este período, la mayoría de las economías
en la región hace un uso limitado de susreservas
para contrarrestar las presiones monetarias (Figura 1.2).
De hecho, para la mayoría de los países, las reservas son ahora
más altos que hace un año, con el principal

Si bien el entorno financiero para las nuevas
los mercados han sido desafiantes, las condiciones financieras
a través de Asia han mantenido, en general favorable.
Crecimiento del crédito interno y de bonos corporativos...