Inversiones estrategicas

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INVERSIONES ESTRATÉGICAS.

Inversión de capital: inversión en activos productivos (activos, tecnología, maquinaria, reemplazo), o proyectos cuyo beneficio se obtendrá a mediano o largo plazo, hacia futuro.

Inversiones financieras: inversión en títulos valores.

Enfoque: cuantificación de las inversiones y flujos de ingresos y egresos futuros relacionados con la inversión de capital.Objetivo: maximizar ganancias, el rendimiento o la contribución sobre la inversión de capital.

Características:
1. Concepto de flujo de efectivo.
2. Efecto a largo plazo.
3. Proceso casi irreversible por altos costos.
4. Origina riesgo por la incertidumbre.
5. Costo para obtener información.
6. Análisis cuidadoso para determinar la viabilidad financiera.
7. Aplicaciónconsistente del principio de Partida relevante y Costo hundido.
8. La incorporación de las partidas que poseen costo de oportunidad.

PARTIDA RELEVANTE: Lo que se genera en forma directa para realizar el proyecto. Ejemplo, costos, escudos fiscales, análisis, mercadeo.

COSTO HUNDIDO: Es un costo que ya se dio o es inevitable, nunca es relevante. No afecta el proyecto. No se toman encuenta financieramente pero si se registra contablemente.
Los estudios de factibilidad, mercadeo, de un proyecto son costos hundidos. No se deben incluir dentro de la inversión inicial del proyecto. Serán relevantes o costo hundido dependiendo del momento en el tiempo en que se tome la decisión. Si ya está contratado es costo hundido, pero si no se ha contratado es relevante.
Si la partida se generaindependientemente si se realiza el proyecto o no, es un costo hundido. Por el contrario si la partida se genera o es esencial para la ejecución del proyecto, es relevante.

COSTO DE OPORTUNIDAD: Pérdida, sacrificio o valor alternativo que se pierde o elimina por hacer el proyecto. El costo de oportunidad debe incluirse en el proyecto.
Ejemplo, terreno ocioso durante 20 años, se decide haceruna nueva planta en ese lugar. Se debe considerar dentro de la inversión el terreno.
R/ Si se debe considerar con el valor actual de mercado, ya que se podría vender en ese precio.

Si el terreno se encontrara detrás de la nueva planta y no tiene frente.
R/ No tiene costo de oportunidad.
Si se decide invertir en la planta, una bodega y una huerta que estarían detrás de la planta.

|Sincosto de terreno |Con costo de terreno. |
|VAN Planta |7,500,000 |VAN Planta |- 2,000,000 |
|VAN Bodega |6,000,000 |VAN Bodega |- 4,000,000 ||VAN Huerta |3,500,000 |VAN Huerta |- 6,500,000 |

R/ No se debe incluir el costo del terreno.

NOTA: Los intereses de los préstamos no se incluyen en la inversión inicial de los flujos, sino que a la hora de la inversión del costo de capital (financiamiento), se descuentan de los totales de los flujos deefectivo.

INVERSIÓN INICIAL (Iо): desembolsos, o requerimientos de capital de trabajo necesarios para iniciar las operaciones del proyecto, incluyendo el costo de oportunidad.

NECESIDADES DE CAPITAL DE TRABAJO (NCT): requerimientos de activos circulantes (efectivo, inventario, y cuentas por cobrar) menos los pasivos espontáneos (cuentas por pagar a proveedores y otros).

VIDA ECONÓMICA: númerode períodos en que el proyecto genera flujos de efectivo.

FLUJO NETO DE EFECTIVO: suma de los ingresos y egresos del proyecto.

ESCUDO FISCAL: disminución en el pago de impuestos originado por la incorporación de un gasto deducible.

DESAHORRO FISCAL: incremento en el pago de impuestos originado por la incorporación de un ingreso gravable.

COSTO DE CAPITAL (K): costo promedio de...
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